Gorszy klimat dla inwestycji

opublikowano: 6 czerwca 2017
Gorszy klimat dla inwestycji lupa lupa
fot. Freeimages

Pogorszenie klimatu inwestycyjnego na świecie i związany z tym wzrost awersji do ryzyka ciąży we wtorek złotemu. W kolejnych dniach pozostanie on pod wpływem rynków globalnych, natomiast bez echa pozostanie rozpoczynające się dziś posiedzenie RPP

We wtorek złoty osłabia się w relacji do głównych walut, reagując na pogorszenie nastrojów na rynkach globalnych, co koreluje z najwyższymi od ponad 1,5-miesiąca kursami jena i złota, czyli aktywów uważanych za tzw. bezpieczne inwestycje. O godzinie 11:45 za euro trzeba było zapłacić 4,1930 zł (wzrost o 0,5 gr wobec poniedziałkowego zamknięcia), dolar kosztował 3,7280 zł (+0,65 gr), szwajcarski frank 3,8650 zł (+0,9 gr i 5. kolejny dzień zwyżki), a funt 4,8135 zł (+1,2 gr).

W kolejnych godzinach złoty pozostanie pod głównym wpływem rynków globalnych z tendencją do dalszego niewielkiego osłabienia. Wobec pustego kalendarza publikacji makroekonomicznych inwestorzy przede wszystkim będą patrzyli na wahania EUR/USD, nastroje na giełdach, a w przypadku GBP/PLN nastroje przed wyborami parlamentarnymi w Wielkiej Brytanii (ostatnie sondaże wskazują, że Partii Konserwatywnej zabraknie 22 mandaty do większości).

Dziś startuje dwudniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej (RPP). Jego wyniki inwestorzy poznają w środowe południe. Tego samego dnia odbędzie się też konferencja prasowa po posiedzeniu. Jest oczywistym, że Rada nie zmieni stóp procentowych, pozostawiając główną z nich na dotychczasowym, rekordowo niskim poziomie, 1,50 proc. Co więcej, pomimo wyraźnego przyspieszenia wzrostu gospodarczego w I kwartale 2017 roku, czemu towarzyszył również wzrost inflacji, Rada nie zmieni też istotnie treści komunikatu towarzyszącego jej jutrzejszej decyzji.

Wynika to z faktu, że perspektywy na przekroczenie celu inflacyjnego (2,5 proc.) wciąż są odległe, a w przyszłym roku spodziewane jest wyhamowanie dynamiki polskiego PKB. Dodatkowo można zakładać, że obecna Rada jest dość gołębia, stąd też raczej utrzyma niskie stopy dłużej, niż będzie się spieszyć z ich podwyżkami. Rynek już to zaczął dostrzegać. Obecnie oczekuje się, że podwyżki kosztu pieniądza w Polsce będą mieć miejsce dopiero w III kwartale 2018 roku. Jeszcze miesiąc wcześniej ten konsensus wskazywał na II kwartał przyszłego roku.

Posiedzenie RPP nie będzie miało większego wpływu na notowania złotego. Podobnie jak i informacje nt. założeń budżetowych na przyszły rok, jakimi dziś zajmie się rząd premier Szydło (na to raczej będzie reagował rynek długu). Stąd też krajowy rynek walutowy pozostanie pod wpływem czynników globalnych.

Tu kluczowy może okazać się czwartek. Wówczas o polityce monetarnej będzie decydował Europejski Bank Centralny (ECB), prezentując jednocześnie najnowsze prognozy makroekonomiczne dla strefy euro. Tego samego dnia w Wielkiej Brytanii odbędą się też przyspieszone wybory parlamentarne. W USA natomiast przed senacką komisją ds. wywiadu będzie zeznawał były szef FBI, co może zdecydować o politycznej przyszłości prezydenta Donalda Trumpa.

Układ sił na wykresach polskich par wskazuje, że przełom maja i czerwca przyniósł zwrot w trwającym od grudnia procesie aprecjacji złotego. Dlatego istotnie wzrosło ryzyko jego osłabienia w kolejnych tygodniach. Szczególnie, że wszystkie dobre wieści są już zawarte w cenach i brakuje nowego paliwa do umocnienia. Jednocześnie niskie kursy walut mogą dla wielu inwestorów okazać się atrakcyjne do ich zakupu.

Z perspektywy złotego może też niepokoić obserwowane już od maja relatywnie słabe zachowanie polskiego rynku akcji. Spadki zwłaszcza dużych i płynnych spółek mogą sugerować, że stroną podażową są głównie inwestorzy zagraniczni, którzy w kolejnym kroku będą wymieniać złote pozyskane ze sprzedaży akcji na mocno przecenione w ostatnich miesiącach waluty.

Marcin R. Kiepas główny analityk Fundacji FxCuffs

Komentarze (0)
Dodająć komentarz, akceptujesz regulamin forum.
dodaj komentarz
 
 

obecnie brak komentarzy, zapraszamy do komentowania.

 

Zaloguj się, by uzyskać dostęp do unikatowych treści oraz cotygodniowego newslettera z informacjami na temat najnowszego wydania

Zarejestruj się | Zapomniałem hasła

Szanowny Czytelniku

Chcielibyśmy poinformować Cię o przetwarzaniu Twoich danych osobowych oraz zasadach, na jakich będzie się to odbywało po dniu 25 maja 2018 r., zgodnie z instrukcjami, o których mowa poniżej.

Od 25 maja 2018 r. zaczęło obowiązywać Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 r. w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (określane w skrócie również jako „RODO”, „ORODO”, „GDPR” lub „Ogólne Rozporządzenie o Ochronie Danych”). RODO obowiązywać będzie w identycznym zakresie we wszystkich krajach Unii Europejskiej, w tym także w Polsce, i wprowadza wiele zmian w zasadach regulujących przetwarzanie danych osobowych, które będą miały wpływ na wiele dziedzin życia, w tym na korzystanie z usług internetowych. Przed przejściem do serwisu naszym celem jest zapoznanie Cię ze szczegółami stosowanych przez nas technologii oraz przepisami, które niebawem wejdą w życie, tak aby dać Ci szeroką wiedzę i bezpieczeństwo korzystania z naszych serwisów internetowych Prosimy Cię o zapoznanie się z podstawowymi informacjami.

Co to są dane osobowe?

Podczas korzystania z naszych usług internetowych Twoje dane osobowe mogą być zapisywane w plikach cookies lub podobnych technologiach, instalowanych przez nas lub naszych Zaufanych Partnerów na naszych stronach i urządzeniach do zbierania i przetwarzania danych osobowych w celu udostępniania personalizowanych treści i reklam, bezpieczeństwa oraz analizowania ruchu na naszych stronach.

Kto będzie administratorem Twoich danych osobowych?

Administratorami Twoich danych osobowych będzie Fratria sp. z o.o., a także nasi Zaufani Partnerzy, tj. firmy i inne podmioty, z którymi współpracujemy przede wszystkim w zakresie marketingowym. Listę Zaufanych Partnerów możesz sprawdzić w każdym momencie pod niniejszym linkiem „Zaufani Partnerzy”.

Po co są nam potrzebne Twoje dane?

Aby dostosować reklamy do Twoich potrzeb i zainteresowań, zapewnić Ci większe bezpieczeństwo usług oraz dokonywać pomiarów, które pozwalają nam ciągle udoskonalać oferowane przez nas usługi.

Twoje uprawnienia

Zgodnie z RODO przysługują Ci następujące uprawnienia wobec Twoich danych osobowych i ich przetwarzania przez nas i Zaufanych Partnerów. Jeśli udzieliłeś zgody na przetwarzanie danych, możesz ją w każdej chwili wycofać. Przysługuje Ci również prawo żądania dostępu do Twoich danych osobowych, ich sprostowania, usunięcia lub ograniczenia przetwarzania, prawo do przeniesienia danych, wyrażenia sprzeciwu wobec przetwarzania danych oraz prawo do wniesienia skargi do organu nadzorczego – GIODO. Uprawnienia powyższe przysługują także w przypadku prawidłowego przetwarzania danych przez administratora.

Zgoda

Wyrażenie przez Ciebie zgody jest dobrowolne. W każdym momencie możesz również edytować swoje preferencje w zakresie udzielonej zgody, w tym nawet wycofać ją całkowicie, klikając w ustawienia zaawansowane lub wyrażając zgodę i przechodząc na naszą stronę polityki prywatności. Każde przetwarzanie Twoich danych musi być oparte na właściwej, zgodnej z obowiązującymi przepisami, podstawie prawnej. Podstawą prawną przetwarzania Twoich danych osobowych w celu świadczenia usług, w tym dopasowywania ich do Twoich zainteresowań, analizowania ich i udoskonalania oraz zapewniania ich bezpieczeństwa, jest niezbędność do wykonania umów o ich świadczenie (tymi umowami są zazwyczaj regulaminy lub podobne dokumenty dostępne w usługach, z których korzystasz na naszych stronach internetowych). Jeśli chcesz się zgodzić na przetwarzanie przez Fratrię sp. z o.o. i jej Zaufanych Partnerów Twoich danych osobowych zebranych w związku z korzystaniem przez Ciebie z naszych stron i aplikacji internetowych, w tym ich przetwarzanie w plikach cookies itp. instalowanych na Twoich urządzeniach i odczytywanych z tych plików danych, możesz w łatwy sposób wyrazić tę zgodę, klikając w przycisk „Zgadzam się i przechodzę do serwisu”. Jeśli nie chcesz wyrazić opisanej wyżej zgody lub ograniczyć jej zakres, prosimy o kliknięcie w „Ustawienia zaawansowane”. Wyrażenie zgody jest dobrowolne. Dodatkowe informacje dotyczące przetwarzania danych osobowych oraz przysługujących Ci uprawnień przeczytasz na „Polityce prywatności”.

×

Ustawienia zaawansowane

Aby dostosować reklamy i treści do Twoich potrzeb i zainteresowań, zapewnić Ci większe bezpieczeństwo usług oraz dokonywać pomiarów, które pozwalają nam ciągle udoskonalać oferowane przez nas usługi, podczas korzystania z naszych usług internetowych Twoje dane osobowe mogą być zapisywane w plikach cookies lub podobnych technologiach instalowanych przez nas lub naszych Zaufanych Partnerów na naszych stronach i urządzeniach do zbierania i przetwarzania danych osobowych.

Aktywna zgoda

Zgadzam się na przechowywanie w moim urządzeniu plików cookies, jak też na przetwarzanie w celach marketingowych, w tym profilowanie, moich danych osobowych pozostawianych w ramach korzystania oferowanych przez Wydawnictwo Fratria sp. z o.o. oraz zaufanych partnerów usług Wydawnictwa. Wyrażam zgodę na przetwarzanie danych w ramach korzystania z oferowanych przez Wydawnictwo Fratria zaufanych partnerów usług. Pamiętaj, że wyrażenie zgody jest dobrowolne.

Dodatkowe informacje dotyczące przetwarzania danych osobowych oraz przysługujących Ci uprawnień przeczytasz na Polityce prywatności.