Kapitał zaufania

opublikowano: 28 sierpnia 2016
Kapitał zaufania
fot. materiały prasowe

Rekordowo niskie stopy procentowe to dla przedsiębiorstw okazja, żeby tanio pozyskać kapitał. Coraz częściej firmy decydują się na emisje obligacji, kierując swoją ofertę do inwestorów detalicznych, poszukujących alternatywy dla coraz niżej oprocentowanych depozytów

Jeszcze trzy lata temu średnie oprocentowanie depozytów dla gospodarstw domowych sięgało 4 proc., ale w maju tego roku spadło do zaledwie 1,6 proc. w skali roku. Niewiele więcej zarobić można na obligacjach skarbu państwa, których oprocentowanie – w przypadku sprzedawanych ostatnio papierów 2- i 3-letnich – wynosi 2-2,1 proc. Naturalną alternatywą dla posiadaczy nadwyżek finansowych, którym zależy przede wszystkim na bezpieczeństwie lokowanych pieniędzy, są obligacje przedsiębiorstw i banków. Z jednej strony pozwalają osiągnąć 4-5 proc. zysku w skali roku, z drugiej uchodzą za prawie pewną inwestycję. Prawie – bo nie wszyscy emitenci papierów dłużnych wykupują swoje obligacje.

Wzrost w dwucyfrowym tempie

Na koniec pierwszego kwartału wartość długoterminowych obligacji (o zapadalności powyżej roku), wyemitowanych przez przedsiębiorstwa, wyniosła 65 mld zł i była wyższa niż rok wcześniej o 21 proc. Zobowiązania banków z tytułu emisji papierów dłużnych sięgnęły 51 mld zł i były wyższe niż rok wcześniej o 4,4 proc. W pierwszych trzech miesiącach bieżącego roku te dwie grupy emitentów sprzedały inwestorom papiery za 6,4 mld zł.

Niskie stopy procentowe sprawiają, że koszty finansowania poprzez emisję obligacji są relatywnie niskie. Po globalnym kryzysie związanym z upadkiem Lehman Brothers firmy zrozumiały również, że powinny zdywersyfikować źródła pozyskania kapitału, żeby przynajmniej w pewnym stopniu uniezależnić się od finansowania bankowego– mówi Sławomir Dudziński, dyrektor regionalny w firmie Fitch Ratings.

Banki mogą domagać się wcześniejszej spłaty kredytu, jeśli same znajdą się w trudnej sytuacji finansowej, mogą też zażądać zwiększenia zabezpieczeń. W przypadku obligacji takiego zagrożenia nie ma, a ich emitent do dnia wykupu papierów spłaca tylko odsetki. Kredyt wiąże się z koniecznością regularnych spłat oprocentowania i kapitału.

Mimo szybkiego wzrostu polski rynek obligacji korporacyjnych wciąż jest na wczesnym etapie rozwoju – wartość wyemitowanych przez polskie przedsiębiorstwa obligacji to równowartość 3 proc. PKB, w Stanach Zjednoczonych ta relacja przekracza 50 proc. W USA przedsiębiorstwa 70-80 proc. swoich potrzeb pożyczkowych zaspokajają poprzez emisje obligacji, w Polsce jedynie około 20 proc., resztę pożyczając w bankach. To zarazem pokazuje, jak duży potencjał wzrostu ma nasz rynek, i w najbliższych latach emisji obligacji będzie jeszcze więcej, także tych skierowanych do inwestorów indywidualnych.

Indywidualny inwestor na celowniku

W ostatnich miesiącach to właśnie ta grupa inwestorów jest głównym celem emitentów obligacji. Jedną z przyczyn jest ograniczenie popytu ze strony inwestorów instytucjonalnych, bo coraz mniej pieniędzy płynie do funduszy lokujących kapitał w korporacyjne obligacje, od kupowania papierów dłużnych przedsiębiorstw powstrzymują się też otwarte fundusze emerytalne. Inwestorzy instytucjonalni czekają, aż emitenci zaoferują nabywcom lepsze warunki. Można przypuszczać, że niebawem tak się stanie, bo banki, po wprowadzeniu podatku od aktywów, zaczęły zaostrzać politykę kredytową dla przedsiębiorstw. A rynek kredytowy jest dla obligacji punktem odniesienia – jeśli rośnie koszt pożyczania pieniędzy w bankach, to po pewnym czasie przekłada się to także na wyższe oprocentowanie papierów dłużnych. Zaś inwestorzy indywidualni są w stanie zaakceptować niższe zyski z obligacji, zależy im przede wszystkim na tym, żeby zarobić więcej, niż na bankowej lokacie.

Inwestorzy indywidualni nie potrafią znaleźć właściwego punktu odniesienia do oceny atrakcyjności obligacji. Porównują obligacje z lokatami, a należałoby brać pod uwagę stopę wolną od ryzyka– mówi Emil Szweda z serwisu Obligacje.pl

Za stopę wolną od ryzyka najczęściej uznaje się rentowność papierów dłużnych, emitowanych przez skarb państwa. Kłopoty z oceną ryzyka i związanej z nim premii przez inwestorów indywidualnych, którą powinien zaoferować emitent obligacji, dobrze obrazuje emisja 10-letnich papierów Banku Pocztowego. Bank realizuje program emisji obligacji o wartości 1 mld zł i w jego ramach zaoferował inwestorom detalicznym 10-letnie papiery, które w pierwszym roku oprocentowane są na 4,5 proc. Dla porównania, w tym samym czasie można było kupić na rynku obligacje skarbu państwa dające 3 proc. dochodu rocznie. Premia za ryzyko oferowana przez bank była niezbyt duża, biorąc pod uwagę, że emitentem jest średniej wielkości instytucja finansowa, a dodatkowo sprzedawane obligacje miały charakter podporządkowany (nabywcy tego rodzaju papierów dłużnych zaspokajani są w ostatniej kolejności w razie upadłości emitenta). Można z dużym prawdopodobieństwem stwierdzić, że inwestorzy instytucjonalni nie kupiliby papierów na takich warunkach.

Warto też pamiętać, że obligacje emitowane przez banki nie są tym samym, co lokata bankowa – nie obejmuje ich system gwarantowania depozytów.

Kto nie wykupuje obligacji

O tym, że rynek obligacji nie jest pozbawiony ryzyka związanego z niewykupieniem przez emitenta papierów dłużnych, co dla ich posiadaczy najczęściej oznacza utratę całości kapitału, pokazują statystyki rynku Catalyst. To powołany do życia w 2009 r. przez GPW parkiet, na którym inwestorzy mogą obracać obligacjami, jeśli emitent zdecyduje się wprowadzić je na rynek. Na początku lipca na Catalyst notowanych było 386 serii obligacji, wyemitowanych przez 140 różnych firm. Między innymi wspomniane także papiery Banku Pocztowego – to rozwiązanie dla inwestorów bardzo wygodne, bo nie muszą trzymać ich w portfelach przez 10 lat, ale mogą sprzedać na rynku.

Okazuje się, że każdego roku emitenci nie wykupują około 4 proc. (biorąc pod uwagę wartość emisji) zapadających w danym roku papierów. W grupie emisji nie większych niż 10 mln zł, których nabywcami są przede wszystkim inwestorzy detaliczni, wskaźnik niewypłacalności jest dużo wyższy i sięga 20 proc. Dla inwestorów szczególnie niekorzystne były lata 2014-2015, kiedy swoich papierów nie wykupiły takie firmy jak PCZ czy e-Kancelaria. Pierwsza ze spółek, prowadząca sieć prywatnych placówek medycznych, jak wynikało z oficjalnych informacji przekazywanych inwestorom jeszcze w I kwartale zeszłego roku, była dobrze prosperującym przedsiębiorstwem. Jednak w lipcu PCZ ogłosiła bankructwo, zostawiła po sobie niespłacone obligacje za ponad 60 mln zł. Działająca na rynku windykacyjnym e-Kancelaria nie wykupiła papierów o łącznej wartości 30 mln zł.

W pierwszym kwartale 2016 r. sytuacja wyglądała już znacznie lepiej – obligacji o wartości 3 mln zł nie wykupiła tylko jedna spółka, co było najlepszym wynikiem od trzech lat.

Rynek Catalyst oczyścił się już z najmniej wiarygodnych emitentów. Ale nawet w okresach bardzo dobrej gospodarczej koniunktury znajdą się firmy, które nie wykupią swoich obligacji – ostrzega Emil Szweda.

Większość obligacji sprzedawanych jest w emisjach prywatnych, czyli ofertach kierowanych do mniej niż 150 inwestorów. Żeby wziąć w nich udział, trzeba figurować w bazach danych biur maklerskich lub firm inwestycyjnych, które takie oferty organizują. Większość papierów nie trafia do obrotu na rynku Catalyst, nie są nigdzie rejestrowane i tym samym trudno oszacować, jaka ich część nie jest wykupywana.

Z fragmentarycznych informacji, które do nas docierają, można wnioskować, że w grupie papierów, które są poza obrotem na Catalyst, odsetek niespłacanych obligacji jest wyższy – ocenia Szweda.

Bez ratingów

Bezpieczeństwo na rynku obligacji byłoby na wyższym poziomie, gdyby spółki – przynajmniej te, które kierują swoją ofertę do inwestorów indywidualnych – zobowiązane były poddać emitowane papiery ocenie agencji ratingowej. Ale przepisy tego nie wymagają, a ocena agencji kosztuje – w przypadku Fitch, Moody’s i S&P, a więc trzech największych tego typu instytucji na świecie, chodzi o koszt rzędu 100 tys. euro rocznie za wydanie ratingu i jego monitoring. Działająca od dziewięciu lat lokalna, polska agencja EuroRating pobiera opłaty rzędu 15-30 tys.złotych rocznie. Przed dwoma laty swoją agencję ratingową, która po „wysoce konkurencyjnych cenach” miała oceniać wiarygodność kredytową małych i średnich spółek, powołała do życia Giełda Papierów Wartościowych, ale na razie nie rozpoczęła ona działalności.

Nie chodzi tylko o wysokość opłat. Skoro inwestorzy nie pytają o rating, a obligacje i tak się sprzedają, to firmy nie widzą potrzeby, żeby starać się o ocenę wiarygodności kredytowej – tłumaczy Emil Szweda.

Efekt jest taki, że na rynkach rozwiniętych 90 proc. emitentów posiada ocenę wiarygodności kredytowej, w Polsce jedynie około 10 proc. Jak udowodnił kryzys z lat 2008-2009, agencje ratingowe nie zawsze potrafią dobrze wywiązać się ze swoich obowiązków, ale ich ocena mimo wszystko stanowiłaby dla inwestorów ułatwienie w wyborze właściwych obligacji. A tak działają na nim po omacku.


Autor: Tomasz Jóźwik

Komentarze (10)
Dodająć komentarz, akceptujesz regulamin forum.
dodaj komentarz
 
vladis
0 / 0 zgłoś

oferta pożyczki

vladis , 28.08.2017, 12:31
Jak uzyskałem pożądaną kwotę pożyczki z firmy Reliable Loan o nazwie Adolf Alex Firma pożyczkodawcy i możesz je przesłać pocztą elektroniczną na adres: vladisgustav@gmail.com Oferujemy pożyczkę dla osób poważnie myślących o stałym oprocentowaniu 2% Rocznie z okresem spłaty od 1 do 30 lat, w zależności od kwoty kredytu. Jesteś Zainteresowany? Jeśli tak, uprzejmie skontaktuj się z nami teraz: vladisgustav@gmail.com
skomentuj odpowiedzi (0)
Dodająć komentarz, akceptujesz regulamin forum.
dodaj komentarz
 
paulbrennaloan@gmail.com
0 / 0 zgłoś

Paul Brenna

paulbrennaloan@gmail.com , 28.08.2017, 23:58
cześć Złożyć wniosek o szybką i wygodną pożyczkę, aby spłacić rachunki i rozpocząć nowe finansowanie projektów przy najtańszej stopie procentowej w wysokości 3%. Skontaktuj się z nami dziś: (paulbrennaloan@gmail.com) z kwotą kredytu potrzebną, ponieważ nasza oferta kredytowa minimalna wynosi 1000,00 do dowolnego wyboru kwoty pożyczki. Jestem poświadczoną, zarejestrowaną i legalną kredytodawcą. Możesz się ze mną skontaktować dziś, jeśli jesteś zainteresowany Uzyskanie tej pożyczki, skontaktuj się ze mną, aby uzyskać więcej informacji na temat procesu udzielania pożyczek, procesu, takiego jak warunki i warunki pożyczki oraz jak zostanie przekazana pożyczka. Potrzebuję pańskiej pilnej odpowiedzi, jeśli jesteś zainteresowany. WNIOSEK O POŻYCZKĘ (1) Pełna nazwa: (2) Kwota potrzebna jako pożyczka: (3) Numer telefonu: (4) Czas trwania: (5) Kraj: (6) Województwo / region: (7) Miesięczny dochód: (8) Stan cywilny: (9) Wiek / Płeć: (10) Cel kredytu: UWAGA: Wszystkie odpowiedzi należy przesyłać na adres: paulbrennaloan@gmail.com w celu szybkiego przetwarzania. Dziękuję Ci, Paul Brenna C.E.O / paulbrennaloan
skomentuj odpowiedzi (0)
Dodająć komentarz, akceptujesz regulamin forum.
dodaj komentarz
 
Marty Philips..
0 / 0 zgłoś

pożyczyć

Marty Philips.. , 29.08.2017, 15:25
Miłego dnia. Nie potrafię ukryć tego wielkiego świadectwa, które miało miejsce w moim życiu, więc chciałbym Kocham wszystkich, aby o tym wiedzieć i być uczestnikiem, dlatego postanowiłem Aby wszyscy o tym wiedzieli, jestem imieniem Emily Johnson, mieszkam Chattanooga, Tennessee Stany Zjednoczone, dzięki Kredytodawcom Fundacja, miałem kredyt hipoteczny w moim domu i właśnie o to stracić przed Otrzymałem zgodę na pożyczkę od firmy, a teraz spłaciłem dług i Wciąż potrafię utrzymać mój dom. Natychmiast skontaktowałem się z firmą Szukając pożyczki od prawdziwej pożyczki, a nie worek z kurczaka. byłam W stanie uzyskać pożyczkę w wysokości 500 000 USD i można nawet uzyskać więcej, jeśli jesteś Pewnie o spłatach z końcem okresu pożyczki. Więcej informacji pls Kontakt: reliancetrustcompanies420@hotmail.com WYPEŁNIJ FORMULARZ WNIOSKU DOTYCZĄCEGO DANYCH W TAKICH POWIETRZACH, MIESIĄCE ZWROTU I WARUNKI FORMULARZ DANYCH WNIOSKODAWCY 1: Imię i nazwisko: 2: Kraj: 3: Adres: 4: Państwo: 5: CENSORED: 6: Stan cywilny: 7: Następny krewny: 8: Zawód: 9: Numer telefonu komórkowego: 10: Obecnie miejsce w miejscu pracy: 11: Miesięczny dochód: 12: Kwota kredytu potrzebna: 13: Czas trwania kredytu: 14: Cel pożyczki: 15: Czy wcześniej się zastanawiałeś? 16: Czy rozumiesz język angielski? Czekamy na długoterminowe relacje biznesowe z Tobą. Z poważaniem Marty Philips ..
skomentuj odpowiedzi (0)
Dodająć komentarz, akceptujesz regulamin forum.
dodaj komentarz
 
MR MELODY
0 / 0 zgłoś

OFERTA POŻYCZKI

MR MELODY , 30.08.2017, 01:21
Вам потрібна позика. Ми законно і гарантуємо позику кредитора. Ми - компанія з фінансовою допомогою. Ми виділяємо кредити фізичним особам, які потребують фінансової допомоги, які мають поганий кредит або потребують грошей для оплати рахунків, інвестувати в бізнес. Я хочу використовувати цей носій, щоб повідомити вам, що ми надаємо надійну допомогу бенефіціарам, оскільки ми будемо раді запропонувати Вам позику. Зв'яжіться з нами через melodyloanfinance@gmail.com
skomentuj odpowiedzi (0)
Dodająć komentarz, akceptujesz regulamin forum.
dodaj komentarz
 
Eva
0 / 0 zgłoś

Czy potrzebujesz pożyczki ??

Eva , 2.09.2017, 22:50
Dobry dzień moi ludzie, czy szukasz pożyczki odkąd ?? Czy potrzebujesz pożyczki, aby rozwiązać problemy w życiu? jeśli tak, to już nie martw się, bo jest Bóg wysłana kobieta, która pomaga ludziom dzisiaj w naszym kraju, pomagała wielu z nas tutaj, Eva kobieta, która pracowała ze szpitalem w moim kraju, szukałem pożyczki odkąd odesłałem moje dzieci do szkoły i otworzyłem interes, zostałem oszukany moimi fałszywymi pożyczkodawcami do dziś, kiedy zlokalizowałem tę firmę iw tej firmie potwierdzam i wyłożyłem kwotę 45 milionów dolarów pożyczki bez stresu, a teraz jestem tutaj na formularzu, aby odnieść się do tej nazwy firmy tutaj i powiedzieć moim ludziom, jak pomagają wielu osobom z innych krajów zaufać mi i polegać na nich, ponieważ są w 100% pewni i gwarantują, bo dzisiaj jestem szczęśliwa, że ​​wreszcie dostałem szansę na zdobycie pożyczkę dziś i skontaktuj się z e-mailiem pod adresem {mrsstellareneloanfirm1@gmail.com}, ponieważ pomogły również wiele z innych krajów. Eva
skomentuj odpowiedzi (0)
Dodająć komentarz, akceptujesz regulamin forum.
dodaj komentarz
 
Steven Williams
0 / 0 zgłoś

uzyskać firmę lub prywatną pożyczkę

Steven Williams , 2.09.2017, 23:22
Aktualnie oferujemy program pożyczek pływających po oprocentowaniu w wysokości 2% z poprawnym dowodem tożsamości. Możesz wysłać żądanie pożyczki na dowolną kwotę pożyczki, której potrzebujesz. Oferujemy pożyczki w wysokości od 5.000,00 USD Min. 50 000 000,00 USD Maks. Mamy długoterminowy kredyt od pięciu (5) do pięćdziesięciu (50) lat maksymalnie. Dajemy następujący rodzaj pożyczki: pożyczka na projekt, refinansowanie kredytu, pożyczki inwestycyjne biznesowe, kredyty samochodowe lub pożyczki, pożyczka studencka, konsolidacja zadłużenia, kredyty mieszkaniowe, pożyczki indywidualne, pożyczka na wakacje i urlop, pożyczka świąteczna i noworoczna. Nasza firma potrzebuje również osoby, która może być naszym przedstawicielem firmy w Twoim kraju. Skontaktuj się z naszymi Firmami SPRZEDAŻY FINANSOWEJ FIRMY STEVEN WILLIAMS za pośrednictwem poczty elektronicznej: stevenwills0001@gmail.com Jeśli jesteś zainteresowany naszą ofertą finansową i chcesz otrzymać pożyczkę od nas, skontaktuj się z nami i podaj szczegóły poniżej i będzie to konieczne do zainicjowania odpowiednio pożyczkę. Imię: ___________________________ Imię: ____________________________ Płeć: _______________________________ Stan cywilny: _______________________ Adres kontaktowy: ______________________ Miasto / miasto: ________________________ Kraj: ______________________________ Data urodzenia: ________________________ Kwota wymagana jako pożyczka: ________________ Czas trwania kredytu: ________________________ Dochód miesięczny / dochód roczny: _________ Zawód: ___________________________ Cel pożyczki: _____________________ Telefon: ________________________________ Faks: __________________________________ W uznaniu tych informacji zostanie wysłane dobrze wyliczone Warunki, w tym umowa. Dziękuję za Twój patronat! Z poważaniem, STEVEN WILLIAMS FINANSE FINANSIAL LOAN FIRMA E-mail: stevenwills0001@gmail.com
skomentuj odpowiedzi (0)
Dodająć komentarz, akceptujesz regulamin forum.
dodaj komentarz
 
John Henshew
0 / 0 zgłoś

Pożyczka z niską stopą procentową.

John Henshew , 4.09.2017, 19:12
Jesteśmy firmą poświadczoną pożyczką poświadczoną i zarejestrowaną, która zapewnia najlepsze rozwiązanie Twoich problemów finansowych. Czy potrzebujesz pieniędzy na swój projekt, biznes, podatki, rachunki i wiele innych powodów? Nasze pożyczki są łatwe i tanie, a jeśli naprawdę jesteś zainteresowany, skontaktuj się z nami już dziś, jeśli potrzebujesz kredytu, możemy przygotować dowolną pożyczkę odpowiadającą Twojemu budżetowi na poziomie 2% stopy procentowej. Skontaktuj się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej johnhensheww@gmail.com Pełne nazwy: Adres: Kraj: Numer telefonu komórkowego: Kwota wymagana jako pożyczka: Czas trwania kredytu Cel pożyczki: Zawód: Wiek: Seks: Czy kiedykolwiek złożyłeś wniosek o pożyczkę ?: Miesięczny przychód: Ważna karta identyfikacyjna lub licencja na prawo jazdy: UWAGA: Po wypełnieniu tego formularza, wyślij wiadomość na adres johnhensheww@gmail.com
skomentuj odpowiedzi (0)
Dodająć komentarz, akceptujesz regulamin forum.
dodaj komentarz
 
John Henshew
0 / 0 zgłoś

Pożyczka z niską stopą procentową.

John Henshew , 4.09.2017, 19:13
Nazywam się Paul Wilson, jestem z Carlifornia USA, żonaty, szukam prawdziwej firmy pożyczkowej przez ostatnie 5 miesięcy, a wszystko, co dostałem, to mnóstwo oszustw, które sprawiły, że ufałem im i pod koniec dnia , zabrały mi pieniądze, nie dając nic w zamian, cała moja nadzieja straciła, mam zdezorientowany i sfrustrowany, uważam, że bardzo trudno karmić moją rodzinę, nigdy nie chciałem mieć nic wspólnego z firmami pożyczkowymi w sieci, więc poszedłem pożyczać pieniądze od przyjaciela, powiedziałem mu wszystko, co się stało, a on powiedział, że może mi pomóc, że zna towarzystwo pożyczkowe, które może mi pomóc przy jakiejkolwiek wymaganej pożyczce z bardzo niską stopą procentową 2% że po prostu pożyczkę od nich, on skierował mnie, jak ubiegać się o pożyczkę, zrobiłem tak, jak powiedział mi, zastosowałem, nigdy nie uwierzyłem, ale próbowałem i ku mojej największej niespodziance dostałem pożyczkę w ciągu 24 godzin, nie mogłem uwierzyć, jestem szczęśliwy i bogaty ponownie i dziękuję Bogu, że takie firmy pożyczkowe takie jak to wciąż istnieją na tych oszustwach w miejscach, proszę radzę wszystkim tam, którzy potrzebują pożyczki na wyjazd (johnhensheww@gmail.com) nigdy ich nie zawiodą, a Twoje życie zmieni się tak, jak moje nie
skomentuj odpowiedzi (0)
Dodająć komentarz, akceptujesz regulamin forum.
dodaj komentarz
 
bdsfn.com@gmail.com
0 / 0 zgłoś

Good Day Dear Loan Seeker,

bdsfn.com@gmail.com , 5.09.2017, 07:20
Good Day Dear Loan Seeker, Do you need an urgent financial credit *? * Very fast and direct transfer to your bank account * Repayment starts eight months after you get the money bank account * Low interest rate of 1% * Long-term repayment (1-30 years) Height * Flexible **then monthly payment *. How long will it be financed? After submitting the application ** You can expect a preliminary answer less than 24 hours funding in 72-96 hours after receiving the information they need yours. Contact Email : bdsfn.com@gmail.com Contact Email : anatiliatextileltd@gmail.com Mrs. Pranchment Dura If you are interested contact us via: bdsfn.com@gmail.com and fill out the below loan application form. Loan application form: Full Name:.................... Country:..................... State:.............. City:.............. Sex:......................... Phone Number:........... Loan Amount :........... Monthly income:.......... Occupation:................... .... Loan Period:....................... ................ Purpose of Loan:......................... ........... E-mail address:...................... ................ Have You Applied Before?.................... We awaits your urgent application form to be filled ok. Email Us: (bdsfn.com@gmail.com) Contact Email : bdsfn.com@gmail.com Contact Email : anatiliatextileltd@gmail.com Mrs. Pranchment Dura
skomentuj odpowiedzi (0)
Dodająć komentarz, akceptujesz regulamin forum.
dodaj komentarz
 
melanie
0 / 0 zgłoś

Oferta pożyczki

melanie , 5.09.2017, 12:52
cześć Oferta pożyczki pomiędzy osobą a uczciwą, przez 48 godzin e-mail: mirandacaprino@gmail.com e-mail: thomas.stumpls@yahoo.com Czy potrzebujesz kredytu handlowego? lub pożyczkę osobistą? Kredyty samochodowe? Pożyczki hipoteczne? Jestem pani Miranda Caprino, konta w banku prywatnym już na emeryturze. Teraz zarabiam na kogoś, kto potrzebuje oprocentowania 3% w porównaniu do 48 godzin. Jestem bardzo szczery i wiarygodny. Skontaktuj się ze mną dziś i daj mi znać ile chcesz zapłacić. Moje umowy kredytowe od 2000 do 800 000 euro itd .... Jestem gotowy, aby cię zadowolić w ciągu 48 godzin. Bank i inne finansowanie z agencji pożyczkowych może Cię odrzucić, ale będę szczęśliwy, jeśli jesteś zainteresowany. Nie wahaj się skontaktować ze mną za pośrednictwem poczty e-mail: mirandacaprino@gmail.com lub za pośrednictwem tej poczty: thomas.stumpls@yahoo.com
skomentuj odpowiedzi (0)
Dodająć komentarz, akceptujesz regulamin forum.
dodaj komentarz
 
 
 

Zaloguj się, by uzyskać dostęp do unikatowych treści oraz cotygodniowego newslettera z informacjami na temat najnowszego wydania

Zarejestruj się | Zapomniałem hasła

Szanowny Czytelniku

Chcielibyśmy poinformować Cię o przetwarzaniu Twoich danych osobowych oraz zasadach, na jakich będzie się to odbywało po dniu 25 maja 2018 r., zgodnie z instrukcjami, o których mowa poniżej.

Od 25 maja 2018 r. zaczęło obowiązywać Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 r. w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (określane w skrócie również jako „RODO”, „ORODO”, „GDPR” lub „Ogólne Rozporządzenie o Ochronie Danych”). RODO obowiązywać będzie w identycznym zakresie we wszystkich krajach Unii Europejskiej, w tym także w Polsce, i wprowadza wiele zmian w zasadach regulujących przetwarzanie danych osobowych, które będą miały wpływ na wiele dziedzin życia, w tym na korzystanie z usług internetowych. Przed przejściem do serwisu naszym celem jest zapoznanie Cię ze szczegółami stosowanych przez nas technologii oraz przepisami, które niebawem wejdą w życie, tak aby dać Ci szeroką wiedzę i bezpieczeństwo korzystania z naszych serwisów internetowych Prosimy Cię o zapoznanie się z podstawowymi informacjami.

Co to są dane osobowe?

Podczas korzystania z naszych usług internetowych Twoje dane osobowe mogą być zapisywane w plikach cookies lub podobnych technologiach, instalowanych przez nas lub naszych Zaufanych Partnerów na naszych stronach i urządzeniach do zbierania i przetwarzania danych osobowych w celu udostępniania personalizowanych treści i reklam, bezpieczeństwa oraz analizowania ruchu na naszych stronach.

Kto będzie administratorem Twoich danych osobowych?

Administratorami Twoich danych osobowych będzie Fratria sp. z o.o., a także nasi Zaufani Partnerzy, tj. firmy i inne podmioty, z którymi współpracujemy przede wszystkim w zakresie marketingowym. Listę Zaufanych Partnerów możesz sprawdzić w każdym momencie pod niniejszym linkiem „Zaufani Partnerzy”.

Po co są nam potrzebne Twoje dane?

Aby dostosować reklamy do Twoich potrzeb i zainteresowań, zapewnić Ci większe bezpieczeństwo usług oraz dokonywać pomiarów, które pozwalają nam ciągle udoskonalać oferowane przez nas usługi.

Twoje uprawnienia

Zgodnie z RODO przysługują Ci następujące uprawnienia wobec Twoich danych osobowych i ich przetwarzania przez nas i Zaufanych Partnerów. Jeśli udzieliłeś zgody na przetwarzanie danych, możesz ją w każdej chwili wycofać. Przysługuje Ci również prawo żądania dostępu do Twoich danych osobowych, ich sprostowania, usunięcia lub ograniczenia przetwarzania, prawo do przeniesienia danych, wyrażenia sprzeciwu wobec przetwarzania danych oraz prawo do wniesienia skargi do organu nadzorczego – GIODO. Uprawnienia powyższe przysługują także w przypadku prawidłowego przetwarzania danych przez administratora.

Zgoda

Wyrażenie przez Ciebie zgody jest dobrowolne. W każdym momencie możesz również edytować swoje preferencje w zakresie udzielonej zgody, w tym nawet wycofać ją całkowicie, klikając w ustawienia zaawansowane lub wyrażając zgodę i przechodząc na naszą stronę polityki prywatności. Każde przetwarzanie Twoich danych musi być oparte na właściwej, zgodnej z obowiązującymi przepisami, podstawie prawnej. Podstawą prawną przetwarzania Twoich danych osobowych w celu świadczenia usług, w tym dopasowywania ich do Twoich zainteresowań, analizowania ich i udoskonalania oraz zapewniania ich bezpieczeństwa, jest niezbędność do wykonania umów o ich świadczenie (tymi umowami są zazwyczaj regulaminy lub podobne dokumenty dostępne w usługach, z których korzystasz na naszych stronach internetowych). Jeśli chcesz się zgodzić na przetwarzanie przez Fratrię sp. z o.o. i jej Zaufanych Partnerów Twoich danych osobowych zebranych w związku z korzystaniem przez Ciebie z naszych stron i aplikacji internetowych, w tym ich przetwarzanie w plikach cookies itp. instalowanych na Twoich urządzeniach i odczytywanych z tych plików danych, możesz w łatwy sposób wyrazić tę zgodę, klikając w przycisk „Zgadzam się i przechodzę do serwisu”. Jeśli nie chcesz wyrazić opisanej wyżej zgody lub ograniczyć jej zakres, prosimy o kliknięcie w „Ustawienia zaawansowane”. Wyrażenie zgody jest dobrowolne. Dodatkowe informacje dotyczące przetwarzania danych osobowych oraz przysługujących Ci uprawnień przeczytasz na „Polityce prywatności”.

×

Ustawienia zaawansowane

Aby dostosować reklamy i treści do Twoich potrzeb i zainteresowań, zapewnić Ci większe bezpieczeństwo usług oraz dokonywać pomiarów, które pozwalają nam ciągle udoskonalać oferowane przez nas usługi, podczas korzystania z naszych usług internetowych Twoje dane osobowe mogą być zapisywane w plikach cookies lub podobnych technologiach instalowanych przez nas lub naszych Zaufanych Partnerów na naszych stronach i urządzeniach do zbierania i przetwarzania danych osobowych.

Aktywna zgoda

Zgadzam się na przechowywanie w moim urządzeniu plików cookies, jak też na przetwarzanie w celach marketingowych, w tym profilowanie, moich danych osobowych pozostawianych w ramach korzystania oferowanych przez Wydawnictwo Fratria sp. z o.o. oraz zaufanych partnerów usług Wydawnictwa. Wyrażam zgodę na przetwarzanie danych w ramach korzystania z oferowanych przez Wydawnictwo Fratria zaufanych partnerów usług. Pamiętaj, że wyrażenie zgody jest dobrowolne.

Dodatkowe informacje dotyczące przetwarzania danych osobowych oraz przysługujących Ci uprawnień przeczytasz na Polityce prywatności.