Koniec ery w FED

opublikowano: 26 lutego 2018
Koniec ery w FED lupa lupa
fot. Freeimages

Era Janet Yellen jako szefowej Fed zakończyła się. Od trzech tygodni najważniejszym bankiem centralnym na świecie włada Jerome Powell, jednak jak dotąd unikał kontaktu z mediami. Dlatego rynki będą niezwykle ciekawe jego wypowiedzi na temat stanu gospodarki i polityki pieniężnej w Kongresie.

Choć może być to czysty zbieg okoliczności, ledwie Yellen ustąpiła ze stanowiska na rynkach znacznie wzrosła zmienność, rentowności obligacji skoczyły w górę, a Wall Street zaliczyła pierwszą od 400 dni korektę cen akcji. Po takim turbulentnym przywitaniu Powella na stanowisku szefa Fed jego wypowiedzi będą śledzone z jeszcze większą uwagą. W teorii Powell ma być w prostej linii kontynuatorem polityki Yellen, tak jak ona kontynuowała politykę Bena Bernanke. Jednak punkt, w którym znajduje się polityka pieniężna w USA jest wyjątkowy. Rok 2017 był pierwszym od kryzysu, gdy stopy procentowe były podnoszone już w miarę regularnie i taka regularność oczekiwana jest także na ten rok. Dodatkowo jednak Yellen zapoczątkowała ograniczanie bilansu banku centralnegp, które mocniej odczuwalne będzie dopiero w tym roku. To tak jakby Fed dodatkowo podnosił stopy procentowe. Rynek to zauważył i w ostatnich tygodniach doszło do sporej przeceny obligacji. Ponieważ ich ceny mają wpływ na koszt pieniądza w gospodarce, a także pośrednio na ceny akcji, obawy inwestorów nie były przypadkowe. Jerome Powell już jutro (o godzinie 16:00 naszego czasu, już o 14:30 poznamy tekst wystąpienia) przedstawi półroczny raport o polityce pieniężnej i gospodarce w Kongresie, a ponieważ będzie to jego pierwsze istotne wystąpienie, jeszcze przed pierwszą konferencją po typowym posiedzeniu Komitetu Otwartego Rynku, będzie ono traktowane jako pewnego rodzaju expose, naznaczenie linii, po której poruszać będzie się kierowany przez niego Komitet.

Powell niespecjalnie może wycofać się z tempa zacieśniania narzuconego przez Fed. W ostatnim czasie większość danych sugeruje raczej zwiększenie pola dla podwyżek stóp – dane pokazały wzrost inflacji i dynamiki wynagrodzeń, Trump podpisał ustawę obniżającą podatki, zaś Kongres dość lekkomyślnie zwiększył deficyt przy okazji ostatniej ustawy finansującej. Dlatego rynki skoncentrują się na tym, czy Powell w ogóle będzie próbował interweniować słownie, zatrzymując przecenę obligacji czy też da zielone światło dla kolejnych, być może nawet czterech podwyżek stóp w tym roku.

Na razie rynki przyglądają się sytuacji z dość dużym spokojem, choć i danych w tym tygodniu nie brakuje – jutro poznamy raporty o zamówieniach i nastrojach konsumentów w USA, w środę rewizję raportu o PKB w USA oraz wstępne dane o inflacji w strefie euro, zaś w czwartek indeks ISM i inflację PCE w USA. W Polsce najciekawszy będzie szczegółowy raport o PKB za czwarty kwartał, który rozwieje wątpliwości na temat struktury wzrostu. O 8:30 euro kosztuje 4,1716 złotego, dolar 3,3860 złotego, frank 3,6279 złotego, zaś funt 4,7471 złotego.

Przemysław Kwiecień główny ekonomista XTB

Zobacz także: Cztery złote za euro?
Komentarze (2)
Dodająć komentarz, akceptujesz regulamin forum.
dodaj komentarz
 
Triki
0 / 0 zgłoś

stopy

Triki , 27.02.2018, 09:18
Cztery podwyżki to byłoby już serio sporo, będę chyba często odświeżał stronę https://www.xtb.com/pl w poszukiwaniu nowych komentarzy
skomentuj odpowiedzi (0)
Dodająć komentarz, akceptujesz regulamin forum.
dodaj komentarz
 
porter
0 / 0 zgłoś

yellen

porter , 27.02.2018, 19:20
to fakt odeście Yellen to jak zakończenie pewnej ery, ale jak słusznie zauważył analityk jej następca zapewne będzie kontynuował jej dzieło
skomentuj odpowiedzi (0)
Dodająć komentarz, akceptujesz regulamin forum.
dodaj komentarz
 
 

Zaloguj się, by uzyskać dostęp do unikatowych treści oraz cotygodniowego newslettera z informacjami na temat najnowszego wydania

Zarejestruj się | Zapomniałem hasła

Szanowny Czytelniku

Chcielibyśmy poinformować Cię o przetwarzaniu Twoich danych osobowych oraz zasadach, na jakich będzie się to odbywało po dniu 25 maja 2018 r., zgodnie z instrukcjami, o których mowa poniżej.

Od 25 maja 2018 r. zaczęło obowiązywać Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 r. w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (określane w skrócie również jako „RODO”, „ORODO”, „GDPR” lub „Ogólne Rozporządzenie o Ochronie Danych”). RODO obowiązywać będzie w identycznym zakresie we wszystkich krajach Unii Europejskiej, w tym także w Polsce, i wprowadza wiele zmian w zasadach regulujących przetwarzanie danych osobowych, które będą miały wpływ na wiele dziedzin życia, w tym na korzystanie z usług internetowych. Przed przejściem do serwisu naszym celem jest zapoznanie Cię ze szczegółami stosowanych przez nas technologii oraz przepisami, które niebawem wejdą w życie, tak aby dać Ci szeroką wiedzę i bezpieczeństwo korzystania z naszych serwisów internetowych Prosimy Cię o zapoznanie się z podstawowymi informacjami.

Co to są dane osobowe?

Podczas korzystania z naszych usług internetowych Twoje dane osobowe mogą być zapisywane w plikach cookies lub podobnych technologiach, instalowanych przez nas lub naszych Zaufanych Partnerów na naszych stronach i urządzeniach do zbierania i przetwarzania danych osobowych w celu udostępniania personalizowanych treści i reklam, bezpieczeństwa oraz analizowania ruchu na naszych stronach.

Kto będzie administratorem Twoich danych osobowych?

Administratorami Twoich danych osobowych będzie Fratria sp. z o.o., a także nasi Zaufani Partnerzy, tj. firmy i inne podmioty, z którymi współpracujemy przede wszystkim w zakresie marketingowym. Listę Zaufanych Partnerów możesz sprawdzić w każdym momencie pod niniejszym linkiem „Zaufani Partnerzy”.

Po co są nam potrzebne Twoje dane?

Aby dostosować reklamy do Twoich potrzeb i zainteresowań, zapewnić Ci większe bezpieczeństwo usług oraz dokonywać pomiarów, które pozwalają nam ciągle udoskonalać oferowane przez nas usługi.

Twoje uprawnienia

Zgodnie z RODO przysługują Ci następujące uprawnienia wobec Twoich danych osobowych i ich przetwarzania przez nas i Zaufanych Partnerów. Jeśli udzieliłeś zgody na przetwarzanie danych, możesz ją w każdej chwili wycofać. Przysługuje Ci również prawo żądania dostępu do Twoich danych osobowych, ich sprostowania, usunięcia lub ograniczenia przetwarzania, prawo do przeniesienia danych, wyrażenia sprzeciwu wobec przetwarzania danych oraz prawo do wniesienia skargi do organu nadzorczego – GIODO. Uprawnienia powyższe przysługują także w przypadku prawidłowego przetwarzania danych przez administratora.

Zgoda

Wyrażenie przez Ciebie zgody jest dobrowolne. W każdym momencie możesz również edytować swoje preferencje w zakresie udzielonej zgody, w tym nawet wycofać ją całkowicie, klikając w ustawienia zaawansowane lub wyrażając zgodę i przechodząc na naszą stronę polityki prywatności. Każde przetwarzanie Twoich danych musi być oparte na właściwej, zgodnej z obowiązującymi przepisami, podstawie prawnej. Podstawą prawną przetwarzania Twoich danych osobowych w celu świadczenia usług, w tym dopasowywania ich do Twoich zainteresowań, analizowania ich i udoskonalania oraz zapewniania ich bezpieczeństwa, jest niezbędność do wykonania umów o ich świadczenie (tymi umowami są zazwyczaj regulaminy lub podobne dokumenty dostępne w usługach, z których korzystasz na naszych stronach internetowych). Jeśli chcesz się zgodzić na przetwarzanie przez Fratrię sp. z o.o. i jej Zaufanych Partnerów Twoich danych osobowych zebranych w związku z korzystaniem przez Ciebie z naszych stron i aplikacji internetowych, w tym ich przetwarzanie w plikach cookies itp. instalowanych na Twoich urządzeniach i odczytywanych z tych plików danych, możesz w łatwy sposób wyrazić tę zgodę, klikając w przycisk „Zgadzam się i przechodzę do serwisu”. Jeśli nie chcesz wyrazić opisanej wyżej zgody lub ograniczyć jej zakres, prosimy o kliknięcie w „Ustawienia zaawansowane”. Wyrażenie zgody jest dobrowolne. Dodatkowe informacje dotyczące przetwarzania danych osobowych oraz przysługujących Ci uprawnień przeczytasz na „Polityce prywatności”.

×

Ustawienia zaawansowane

Aby dostosować reklamy i treści do Twoich potrzeb i zainteresowań, zapewnić Ci większe bezpieczeństwo usług oraz dokonywać pomiarów, które pozwalają nam ciągle udoskonalać oferowane przez nas usługi, podczas korzystania z naszych usług internetowych Twoje dane osobowe mogą być zapisywane w plikach cookies lub podobnych technologiach instalowanych przez nas lub naszych Zaufanych Partnerów na naszych stronach i urządzeniach do zbierania i przetwarzania danych osobowych.

Aktywna zgoda

Zgadzam się na przechowywanie w moim urządzeniu plików cookies, jak też na przetwarzanie w celach marketingowych, w tym profilowanie, moich danych osobowych pozostawianych w ramach korzystania oferowanych przez Wydawnictwo Fratria sp. z o.o. oraz zaufanych partnerów usług Wydawnictwa. Wyrażam zgodę na przetwarzanie danych w ramach korzystania z oferowanych przez Wydawnictwo Fratria zaufanych partnerów usług. Pamiętaj, że wyrażenie zgody jest dobrowolne.

Dodatkowe informacje dotyczące przetwarzania danych osobowych oraz przysługujących Ci uprawnień przeczytasz na Polityce prywatności.