Polityka bez wpływu na naszą walutę. EBC już tak

opublikowano: 20 lipca 2017
Polityka bez wpływu na naszą walutę. EBC już tak lupa lupa
fot. Freeimages

Wydarzeniem czwartku na rynku walutowym jest posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego. To ono zdecyduje nie tylko o losach wspólnej waluty, ale pośrednio również o losach złotego. Na tego ostatniego w dalszym ciągu wpływu nie ma sytuacja polityczna w Polsce.

Czwartkowy handel na krajowym rynku walutowym upływa pod znakiem nieznacznego osłabienia złotego do dolara, jego umocnienia do funta i niewielkich zmian w relacji do euro i szwajcarskiego franka, po tym jak w środę osłabił się on do wszystkich czterech walut. W południe za dolara trzeba było zapłacić 3,6615 zł, euro kosztowało 4,2115 zł, frank 3,8225 zł, a funt 4,7440 zł. Dzisiejszej wahania są następstwem zmian na rynkach globalnych, gdzie dolar zyskuje do koszyka walut, a funt traci. Rozstrzygnięcia te nie są jednakże definitywne. O losach dnia, a więc o tym ile na jego koniec ostatecznie trzeba będzie zapłacić za główne waluty, zdecydują wyniki posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego (ECB).

ECB na dzisiejszym posiedzeniu nie zmieni, ani stóp procentowych, ani wartości programu skupu aktywów. Oznacza to pozostawienie stopy refinansowej na poziomie 0,0 proc., stopy depozytowej na poziomie -0,40 proc., a miesięcznych zakupów aktywów na poziomie 60 mld EUR miesięcznie. Obecnie zakłada się, że jakkolwiek stopy pozostaną bez zmian do IV kwartały 2018 roku, gdy prognozowana jest ich podwyżka, to redukcja programu skupu zostanie ogłoszona we wrześniu, a wejdzie w życie na początku 2018 roku.

Dzisiejsza decyzja ECB, która zostanie zakomunikowana o godzinie 13:45, nie powinna wywołać większych emocji rynkowych. Jednak już inwestorzy z uwagą będą się wsłuchiwać i analizować każde słowo Mario Draghiego, podczas zaplanowanej na godzinę 14:30 konferencji prasowej.

Prezes ECB stanie przed sporym wyzwaniem. Z jednej strony powinien już lekko komunikować zbliżające się ograniczenie skupu aktywów. Z drugiej jednak, nie może wybrzmieć zbyt jastrzębio, bo to podniesie kurs wspólnej waluty, co przełoży się na mniejsza presję inflacyjną i oddali osiągnięcie celu inflacyjnego. W sytuacji gdy komunikacja ze strony ECB nie będzie jednoznaczna, należy przygotować się na skok zmienności na rynku walutowym po godzinie 14:30. Co więcej, o losach dnia mogą zdecydować pojedyncze słowa, a szanse na gołębią lub jastrzębią ich interpretację są podobne.

Jastrzębie sygnały z ECB znajdą przełożenie na umocnienie euro, co będzie mieć negatywne przełożenie na notowania złotego, który był jednym z głównych beneficjentów luźnej polityki monetarnej prowadzonej przez ten bank centralny. Gołębie sygnały zaś sprowokują odwrotną reakcję.

Na notowania złotego w dalszym ciągu natomiast nie będzie miała wpływu polityka. Trwający konflikt wokół Sądu Najwyższego, pomimo, że angażuje się w niego również Unia Europejska, jakkolwiek w dłuższym terminie zaszkodzi wizerunkowi Polski, w krótkim nie zostanie dostrzeżony aż do momentu, gdy nie pojawią się mocne ostrzeżenia przed cięciem ocen wiarygodności kredytowej ze strony agencji ratingowych.

Układ sił na EUR/PLN sugeruje, że obecnie para ta znalazła nowy punkt równowagi z osią na poziomie 4,20 zł. Nie jest wykluczone, że najbliższe tygodnie upłyną pod znakiem stabilizacji blisko tego poziomu.

Odbijający od 2. dni dolar w dalszym ciągu znajduje się w trendzie spadkowym. Dopóki notowania USD/PLN nie wrócą powyżej 3,70 zł, dopóty scenariuszem bazowym jest test poziomu 3,60 zł.

Zwrot szwajcarskiego franka z poziomu 3,80 zł, które to wsparcie również w maju powstrzymało jego przecenę, istotnie zmniejsza prawdopodobieństwo dalszych spadków CHF/PLN, zwiększając jednocześnie szanse na powrót ponad 3,90 zł.

Funt od 2. miesięcy pozostaje w trendzie bocznym 4,7250-4,8550 zł. Zgodnie z teorią do momentu wybicia trwanie w tym przedziale pozostaje scenariuszem bazowym. Gdyby jednak ocenić prawdopodobieństwo wybicia, to wyjście dołem z konsolidacji jest nieco bardziej realne niż górą.

Marcin Kiepas główny analityk Fundacji FxCuffs

Zobacz także: Wielka gra o budżet Unii
Komentarze (0)
Dodająć komentarz, akceptujesz regulamin forum.
dodaj komentarz
 
 

obecnie brak komentarzy, zapraszamy do komentowania.

 

Zaloguj się, by uzyskać dostęp do unikatowych treści oraz cotygodniowego newslettera z informacjami na temat najnowszego wydania

Zarejestruj się | Zapomniałem hasła

Szanowny Czytelniku

Chcielibyśmy poinformować Cię o przetwarzaniu Twoich danych osobowych oraz zasadach, na jakich będzie się to odbywało po dniu 25 maja 2018 r., zgodnie z instrukcjami, o których mowa poniżej.

Od 25 maja 2018 r. zaczęło obowiązywać Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 r. w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (określane w skrócie również jako „RODO”, „ORODO”, „GDPR” lub „Ogólne Rozporządzenie o Ochronie Danych”). RODO obowiązywać będzie w identycznym zakresie we wszystkich krajach Unii Europejskiej, w tym także w Polsce, i wprowadza wiele zmian w zasadach regulujących przetwarzanie danych osobowych, które będą miały wpływ na wiele dziedzin życia, w tym na korzystanie z usług internetowych. Przed przejściem do serwisu naszym celem jest zapoznanie Cię ze szczegółami stosowanych przez nas technologii oraz przepisami, które niebawem wejdą w życie, tak aby dać Ci szeroką wiedzę i bezpieczeństwo korzystania z naszych serwisów internetowych Prosimy Cię o zapoznanie się z podstawowymi informacjami.

Co to są dane osobowe?

Podczas korzystania z naszych usług internetowych Twoje dane osobowe mogą być zapisywane w plikach cookies lub podobnych technologiach, instalowanych przez nas lub naszych Zaufanych Partnerów na naszych stronach i urządzeniach do zbierania i przetwarzania danych osobowych w celu udostępniania personalizowanych treści i reklam, bezpieczeństwa oraz analizowania ruchu na naszych stronach.

Kto będzie administratorem Twoich danych osobowych?

Administratorami Twoich danych osobowych będzie Fratria sp. z o.o., a także nasi Zaufani Partnerzy, tj. firmy i inne podmioty, z którymi współpracujemy przede wszystkim w zakresie marketingowym. Listę Zaufanych Partnerów możesz sprawdzić w każdym momencie pod niniejszym linkiem „Zaufani Partnerzy”.

Po co są nam potrzebne Twoje dane?

Aby dostosować reklamy do Twoich potrzeb i zainteresowań, zapewnić Ci większe bezpieczeństwo usług oraz dokonywać pomiarów, które pozwalają nam ciągle udoskonalać oferowane przez nas usługi.

Twoje uprawnienia

Zgodnie z RODO przysługują Ci następujące uprawnienia wobec Twoich danych osobowych i ich przetwarzania przez nas i Zaufanych Partnerów. Jeśli udzieliłeś zgody na przetwarzanie danych, możesz ją w każdej chwili wycofać. Przysługuje Ci również prawo żądania dostępu do Twoich danych osobowych, ich sprostowania, usunięcia lub ograniczenia przetwarzania, prawo do przeniesienia danych, wyrażenia sprzeciwu wobec przetwarzania danych oraz prawo do wniesienia skargi do organu nadzorczego – GIODO. Uprawnienia powyższe przysługują także w przypadku prawidłowego przetwarzania danych przez administratora.

Zgoda

Wyrażenie przez Ciebie zgody jest dobrowolne. W każdym momencie możesz również edytować swoje preferencje w zakresie udzielonej zgody, w tym nawet wycofać ją całkowicie, klikając w ustawienia zaawansowane lub wyrażając zgodę i przechodząc na naszą stronę polityki prywatności. Każde przetwarzanie Twoich danych musi być oparte na właściwej, zgodnej z obowiązującymi przepisami, podstawie prawnej. Podstawą prawną przetwarzania Twoich danych osobowych w celu świadczenia usług, w tym dopasowywania ich do Twoich zainteresowań, analizowania ich i udoskonalania oraz zapewniania ich bezpieczeństwa, jest niezbędność do wykonania umów o ich świadczenie (tymi umowami są zazwyczaj regulaminy lub podobne dokumenty dostępne w usługach, z których korzystasz na naszych stronach internetowych). Jeśli chcesz się zgodzić na przetwarzanie przez Fratrię sp. z o.o. i jej Zaufanych Partnerów Twoich danych osobowych zebranych w związku z korzystaniem przez Ciebie z naszych stron i aplikacji internetowych, w tym ich przetwarzanie w plikach cookies itp. instalowanych na Twoich urządzeniach i odczytywanych z tych plików danych, możesz w łatwy sposób wyrazić tę zgodę, klikając w przycisk „Zgadzam się i przechodzę do serwisu”. Jeśli nie chcesz wyrazić opisanej wyżej zgody lub ograniczyć jej zakres, prosimy o kliknięcie w „Ustawienia zaawansowane”. Wyrażenie zgody jest dobrowolne. Dodatkowe informacje dotyczące przetwarzania danych osobowych oraz przysługujących Ci uprawnień przeczytasz na „Polityce prywatności”.

×

Ustawienia zaawansowane

Aby dostosować reklamy i treści do Twoich potrzeb i zainteresowań, zapewnić Ci większe bezpieczeństwo usług oraz dokonywać pomiarów, które pozwalają nam ciągle udoskonalać oferowane przez nas usługi, podczas korzystania z naszych usług internetowych Twoje dane osobowe mogą być zapisywane w plikach cookies lub podobnych technologiach instalowanych przez nas lub naszych Zaufanych Partnerów na naszych stronach i urządzeniach do zbierania i przetwarzania danych osobowych.

Aktywna zgoda

Zgadzam się na przechowywanie w moim urządzeniu plików cookies, jak też na przetwarzanie w celach marketingowych, w tym profilowanie, moich danych osobowych pozostawianych w ramach korzystania oferowanych przez Wydawnictwo Fratria sp. z o.o. oraz zaufanych partnerów usług Wydawnictwa. Wyrażam zgodę na przetwarzanie danych w ramach korzystania z oferowanych przez Wydawnictwo Fratria zaufanych partnerów usług. Pamiętaj, że wyrażenie zgody jest dobrowolne.

Dodatkowe informacje dotyczące przetwarzania danych osobowych oraz przysługujących Ci uprawnień przeczytasz na Polityce prywatności.