Fundusze private equity zwiększają inwestycje

opublikowano: 5 kwietnia 2019
Fundusze private equity zwiększają inwestycje lupa lupa

Inwestycje funduszy private equity wzrosły trzeci rok z rzędu w 2018 r., a celem ich przejęć na świecie coraz częściej były spółki giełdowe, wynika z raportu firmy konsultingowej Bain & Company.

Na rekordowo wysokim poziomie utrzymały się wyceny przejmowanych spółek z powodu wzrostu środków zgromadzonych na inwestycje (dry powder) i ograniczonej liczby podmiotów do przejęcia.

Łączna wartość przejęć z udziałem funduszy PE na świecie wzrosła o 10% do $582 mld w 2018 r., pomimo że liczba transakcji spadła rok do roku o 13% do 2.936. W Polsce, podobnie jak rok wcześniej, fundusze dokonały inwestycji w około 40 spółek, ale łączna wartość przejęć spadła rok do roku o 20% do około 2 mld euro.

Fundusze gromadzą coraz więcej środków na inwestycje, co przy ograniczonej liczbie potencjalnych podmiotów do przejęcia napędza wzrost cen – powiedział Jacek Poświata, Partner i Dyrektor Zarządzający Bain & Company Poland/CEE. – W Polsce, gdzie transakcje są znacznie mniejsze, jedno przejęcie o wartości powyżej miliarda dolarów potrafi zaburzyć obraz rynku. W zeszłym roku nie mieliśmy tak dużych transakcji, ale aktywność funduszy nie maleje, czego przykładem może byd transakcja kupna portu kontenerowego DCT w Gdańsku przed PFR i fundusz IFM w marcu tego roku.

Wartość środków zgromadzonych na inwestycje (dry powder) rośnie od czterech lat i na koniec 2018 roku osiągnęła najwyższy w historii poziom $2 bln. Wywiera to presję na fundusze do dokonywania zakupów i przyczynia się do wzrostu cen. Jak wynika z wyliczeń Bain, średnia wartość po jakiej fundusze PE kupowały spółki w ubiegłym roku na rynku amerykańskim to 10,5-krotność zysku EBITDA. W krajach Unii Europejskiej, wskaźnik ten wyniósł około 10,7 w 2018 roku.

Wyceny spółek przejmowanych przez fundusze są już bardzo wysokie – powiedział Poświata. - Kupując po takich cenach, fundusze muszą przeprowadzić bardzo dokładne badanie spółki (due diligence), mieć od początku gotowy pomysł na jej rozwój i posiadać duże kompetencje w budowaniu wartości, aby na koniec zarobić na inwestycji.

Fundusze coraz częściej sięgają po spółki giełdowe, których ceny są relatywnie niższe. W ubiegłym roku wartość przejęć, w wyniku których firmy zostały wycofane z rynku publicznego, osiągnęła najwyższy poziom od 2007 roku - $227 mld, wynika z obliczeń ekspertów Bain. Liczba przejęć spółek publicznych przez fundusze rośnie od czterech lat.

Jeśli w dłuższej perspektywie utrzymają się wysokie wyceny w transakcjach na rynku prywatnym, to możemy spodziewać się, że coraz rzadziej fundusze będą realizować wyjście z inwestycji poprzez oferty publiczne (IPO) i coraz częściej duże spółki giełdowe będą postrzegane jako atrakcyjny cel do przejęcia – powiedział Poświata. – W Polsce, jeszcze nie widzimy wielu przejęć spółek giełdowych przez fundusze private equity, ale niewykluczone, że ten trend również pojawi się na naszym rynku.

Według ekspertów Bain, największym zainteresowaniem wśród funduszy cieszyć się będą w Polsce firmy z sektora dóbr konsumenckich, handlu detalicznego, ochrony zdrowia oraz spółki technologiczne i infrastrukturalne. W ubiegłym roku wśród największych transakcji z udziałem funduszy na krajowym rynku był zakup producenta nakłuwaczy medycznych HTL-Strefa przez Investindustrial, przejęcie Velvet Care przez Abris Capital Partners, spółki Intive z sektora IT przez Mid Europa Partners, czy też firmy z branży metalowej Aludesign przez Tar Heel Capital.

Bain jest czołowym doradcą strategicznym funduszy PE w Polsce i Europie Środkowo-Wschodniej. Współpracuje z funduszami na każdym etapie inwestycji. W ubiegłym roku Polskie Stowarzyszenie Inwestorów Kapitałowych (PSIK) przyznało firmie nagrodę dla najlepszego Doradcy Strategicznego i Komercyjnego funduszy private equity.

Cały raport Bain dotyczący rynku funduszy PE dostępny jest na stronie:

https://www.bain.com/insights/topics/global-private-equity-report/

Źródło: materiał prasowy Bain & Company

Zobacz także: Ostatnia prosta do PPK
Komentarze (0)
Dodająć komentarz, akceptujesz regulamin forum.
dodaj komentarz
 
 

obecnie brak komentarzy, zapraszamy do komentowania.

 

Zaloguj się, by uzyskać dostęp do unikatowych treści oraz cotygodniowego newslettera z informacjami na temat najnowszego wydania

Zarejestruj się | Zapomniałem hasła

Szanowny Czytelniku

Chcielibyśmy poinformować Cię o przetwarzaniu Twoich danych osobowych oraz zasadach, na jakich będzie się to odbywało po dniu 25 maja 2018 r., zgodnie z instrukcjami, o których mowa poniżej.

Od 25 maja 2018 r. zaczęło obowiązywać Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 r. w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (określane w skrócie również jako „RODO”, „ORODO”, „GDPR” lub „Ogólne Rozporządzenie o Ochronie Danych”). RODO obowiązywać będzie w identycznym zakresie we wszystkich krajach Unii Europejskiej, w tym także w Polsce, i wprowadza wiele zmian w zasadach regulujących przetwarzanie danych osobowych, które będą miały wpływ na wiele dziedzin życia, w tym na korzystanie z usług internetowych. Przed przejściem do serwisu naszym celem jest zapoznanie Cię ze szczegółami stosowanych przez nas technologii oraz przepisami, które niebawem wejdą w życie, tak aby dać Ci szeroką wiedzę i bezpieczeństwo korzystania z naszych serwisów internetowych Prosimy Cię o zapoznanie się z podstawowymi informacjami.

Co to są dane osobowe?

Podczas korzystania z naszych usług internetowych Twoje dane osobowe mogą być zapisywane w plikach cookies lub podobnych technologiach, instalowanych przez nas lub naszych Zaufanych Partnerów na naszych stronach i urządzeniach do zbierania i przetwarzania danych osobowych w celu udostępniania personalizowanych treści i reklam, bezpieczeństwa oraz analizowania ruchu na naszych stronach.

Kto będzie administratorem Twoich danych osobowych?

Administratorami Twoich danych osobowych będzie Fratria sp. z o.o., a także nasi Zaufani Partnerzy, tj. firmy i inne podmioty, z którymi współpracujemy przede wszystkim w zakresie marketingowym. Listę Zaufanych Partnerów możesz sprawdzić w każdym momencie pod niniejszym linkiem „Zaufani Partnerzy”.

Po co są nam potrzebne Twoje dane?

Aby dostosować reklamy do Twoich potrzeb i zainteresowań, zapewnić Ci większe bezpieczeństwo usług oraz dokonywać pomiarów, które pozwalają nam ciągle udoskonalać oferowane przez nas usługi.

Twoje uprawnienia

Zgodnie z RODO przysługują Ci następujące uprawnienia wobec Twoich danych osobowych i ich przetwarzania przez nas i Zaufanych Partnerów. Jeśli udzieliłeś zgody na przetwarzanie danych, możesz ją w każdej chwili wycofać. Przysługuje Ci również prawo żądania dostępu do Twoich danych osobowych, ich sprostowania, usunięcia lub ograniczenia przetwarzania, prawo do przeniesienia danych, wyrażenia sprzeciwu wobec przetwarzania danych oraz prawo do wniesienia skargi do organu nadzorczego – GIODO. Uprawnienia powyższe przysługują także w przypadku prawidłowego przetwarzania danych przez administratora.

Zgoda

Wyrażenie przez Ciebie zgody jest dobrowolne. W każdym momencie możesz również edytować swoje preferencje w zakresie udzielonej zgody, w tym nawet wycofać ją całkowicie, klikając w ustawienia zaawansowane lub wyrażając zgodę i przechodząc na naszą stronę polityki prywatności. Każde przetwarzanie Twoich danych musi być oparte na właściwej, zgodnej z obowiązującymi przepisami, podstawie prawnej. Podstawą prawną przetwarzania Twoich danych osobowych w celu świadczenia usług, w tym dopasowywania ich do Twoich zainteresowań, analizowania ich i udoskonalania oraz zapewniania ich bezpieczeństwa, jest niezbędność do wykonania umów o ich świadczenie (tymi umowami są zazwyczaj regulaminy lub podobne dokumenty dostępne w usługach, z których korzystasz na naszych stronach internetowych). Jeśli chcesz się zgodzić na przetwarzanie przez Fratrię sp. z o.o. i jej Zaufanych Partnerów Twoich danych osobowych zebranych w związku z korzystaniem przez Ciebie z naszych stron i aplikacji internetowych, w tym ich przetwarzanie w plikach cookies itp. instalowanych na Twoich urządzeniach i odczytywanych z tych plików danych, możesz w łatwy sposób wyrazić tę zgodę, klikając w przycisk „Zgadzam się i przechodzę do serwisu”. Jeśli nie chcesz wyrazić opisanej wyżej zgody lub ograniczyć jej zakres, prosimy o kliknięcie w „Ustawienia zaawansowane”. Wyrażenie zgody jest dobrowolne. Dodatkowe informacje dotyczące przetwarzania danych osobowych oraz przysługujących Ci uprawnień przeczytasz na „Polityce prywatności”.

×

Ustawienia zaawansowane

Aby dostosować reklamy i treści do Twoich potrzeb i zainteresowań, zapewnić Ci większe bezpieczeństwo usług oraz dokonywać pomiarów, które pozwalają nam ciągle udoskonalać oferowane przez nas usługi, podczas korzystania z naszych usług internetowych Twoje dane osobowe mogą być zapisywane w plikach cookies lub podobnych technologiach instalowanych przez nas lub naszych Zaufanych Partnerów na naszych stronach i urządzeniach do zbierania i przetwarzania danych osobowych.

Aktywna zgoda

Zgadzam się na przechowywanie w moim urządzeniu plików cookies, jak też na przetwarzanie w celach marketingowych, w tym profilowanie, moich danych osobowych pozostawianych w ramach korzystania oferowanych przez Wydawnictwo Fratria sp. z o.o. oraz zaufanych partnerów usług Wydawnictwa. Wyrażam zgodę na przetwarzanie danych w ramach korzystania z oferowanych przez Wydawnictwo Fratria zaufanych partnerów usług. Pamiętaj, że wyrażenie zgody jest dobrowolne.

Dodatkowe informacje dotyczące przetwarzania danych osobowych oraz przysługujących Ci uprawnień przeczytasz na Polityce prywatności.