Kryzys czy prosperity, czyli co czeka rynek finansowy

opublikowano: 27 marca 2019
Kryzys czy prosperity, czyli co czeka rynek finansowy lupa lupa

Zdaniem ekspertów Konferencji Przedsiębiorstw Finansowych, choć część sektorów rynku finansowego odnotowała spore sukcesy, a inne zmagały się z dużymi wyzwaniami, ogólnie rok 2018 można zaliczyć do pomyślnych. Co za to w roku 2019?

Wielu ekonomistów prognozuje kryzys, a przynajmniej duże spowolnienie gospodarcze w skali globalnej, najpóźniej w 2020 roku. Eksperci oraz przedstawiciele firm zrzeszonych w Konferencji Przedsiębiorstw Finansowych podjęli się analizy czynników, które w najbliższej przyszłości mogą mieć największy wpływ na funkcjonowanie wybranych sektorów rynku finansowego, reprezentowanych przez KPF.

Rynek zarządzania wierzytelnościami – krajobraz po burzy

Rynek zarządzania wierzytelnościami przez długi okres znajdował się na krzywej wzrostu. Firmy działały aktywnie i podejmowały odważne decyzje, często wykraczające poza lokalny, polski rynek. Nie tylko dokonywały zakupów portfeli wierzytelności na rynkach zagranicznych, ale także należały do nielicznej grupy polskich firm, które decydowały się na bezpośrednie inwestycje zagraniczne. Tym, co musiało jednak zastanawiać – i to już w dwa lata temu – to dysproporcja w strukturze wzrostu rynku w ujęciu podmiotowym. Tempo i dynamikę w tym okresie dyktowała firma GetBack i nawet profesjonalni analitycy budowali prognozy bez refleksji. Emitowane przez spółkę obligacje miały rating inwestycyjny, a prospekty i sprawozdania finansowe nie budziły wątpliwości do czasu defaultu, który zatrząsnął nie tyle rynkiem wierzytelności, ale przede wszystkim kapitałowym w segmencie długu korporacyjnego. Nadmuchana przez animatorów GetBack i jego inwestorów „bańka” w rezultacie pękła jak pęka każda inna bańka spekulacyjna. Ceny z okresu „nadmuchiwania bańki”, po których podaż (czytaj: banki) sprzedawała portfele były nie do zaakceptowania przez „post getbackowy” popyt. I – choć nie była to jedyna przyczyna flauty na rynku wierzytelności – to na pewno miała największą wagę dla oceny rynku. Znalazło to wyraz w wycenie spółek z tej branży notowanych na GPW.

Wycena akcji BEST dość łagodnie przeszła przez zawirowania na rynku, jednak negatywny sentyment do naszej branży odbił się na notowaniach kilku innych spółek. Do tego dochodziła jeszcze presja podażowa ze strony funduszy inwestycyjnych, które na fali umorzeń związanej z GetBack, wyprzedawały akcje spółek z GPW. Sądzimy, że uspokojenie nastrojów nadejdzie wraz z rozliczeniem strat inwestorów zaangażowanych w GetBack. Ważnym następstwem zawirowań, o których mówimy, jest też wyraźne spowolnienie na rynku obligacji. Dla firm z naszej branży było to istotne źródło finansowania. Czekamy na moment, kiedy emocje opadną i inwestorzy znów racjonalnie zaczną oceniać wiarygodność emitentów obligacji – mówi Krzysztof Borusowski, prezes BEST.

Ciężar „bańki Getback” dał się odczuć również w innym segmencie rynku kapitałowego – na rynku funduszy inwestycyjnych. Do dziś odczuwa on skutki uderzenia w reputację.

– Fundusze obligacyjne i pieniężne, które zainwestowały w GetBack, poniosły straty na skalę do tej pory w historii rynku niespotykaną. Co gorsza, fala umorzeń rozlała się nie tylko na Trigona, Quercusa, Altusa i Rockbridge, ale i na inne fundusze inwestycyjne. Rok 2018 przejdzie więc do historii jako rok umorzeń, co w połączeniu ze słabą kondycją GPW mogło dać jeden tylko efekt – straty. Niestety, przysłowiowy inwestor Kowalski inwestuje na „górkach”, a „sprzedaje” na dołkach i ta postawa została wzmocniona efektem „postgetbackowym” – twierdzi dr Mirosław A. Bieszki, doradca KPF ds. ekonomicznych.

Pośrednictwo finansowe w rozkwicie

Bardzo dobrymi wynikami w minionym roku mogła z kolei pochwalić się branża pośredników finansowych. Wprawdzie dynamika napędzana jest tu jednym motorem, ale biorąc pod uwagę głównego dostawcę dla pośredników, jakimi są banki, taka sytuacja nie dziwi. Kołem napędzającym koniunkturę w bankach – i w konsekwencji u pośredników – są kredyty hipoteczne. Wielkość sprzedaży popularnych hipotek bije rekordy z kwartału na kwartał. Podsumowując sytuację za ostatni rok można całość skwitować stwierdzeniem, że bankowość i jej partnerzy hipoteką stoją. Ogólna kwota zadłużenia z tytułu kredytów mieszkaniowych wynosi blisko 409 mld zł, przy całkowitej liczbie czynnych umów wynoszącej 2 215 mln. W samym III kwartale 2018 r. zawartych zostało 52 tys. umów na kwotę 13,6 mld zł, przy średniej wartości kredytu 260,8 tys. zł.

– Obserwowany obecnie hipotekowy boom zaczyna przypominać ten sprzed dekady z ta różnicą, że wówczas rynek napędzał „franek”, a dziś „tani kredyt”. Cechą wspólną dla obu jest niemożność zabezpieczenia się przed ryzykiem przez kredytobiorcę: w przeszłości ryzykiem walutowym dziś – wzrostu stopy procentowej – dodaje dr Mirosław A. Bieszki z KPF.

Dynamika sprzedaży u pośredników opiera się jednym segmencie rynku kredytowego, co może zaskakiwać, ponieważ na rynku kredytów konsumpcyjnych również nie panuje zastój. Wartość nowo udzielonych kredytów konsumpcyjnych wzrosła w ujęciu rocznym o 7,2%, zaś w sektorze pośrednictwa ich sprzedaż spada. Być może jest to skutek postępującej „fintechyzacji”, co może być wyzwaniem na najbliższą przyszłość.

– Największym wyzwaniem dla sektora w 2019 roku wciąż będzie połączenie dwóch wymiarów – ambicji firm i ich liderów w zakresie wzrostu i sukcesu biznesowego z rzeczywistymi potrzebami klienta, zadbaniem o świadomość właściwych ich wyborów, o to by ich było stać na to co od nas kupują i o godziwość cen. Uważam, że czeka nas dobry rok w zakresie popytu na nasze usługi i powinniśmy się przygotować na poważne pogorszenie w 2020 roku warunków w jakich działamy. Z jednej strony będziemy mieć jeszcze więcej regulacji, z drugiej nie nauczymy się w najbliższym czasie unikać afer missellingowych – podkreśla Artur Nowak-Gocławski, prezes zarządu ANG Spółdzielni.

Stabilny wzrost sektora pożyczkowego

Rynkiem uzupełniającym kredyty konsumpcyjne są instytucje pożyczkowe. Wartość sprzedaży osiągana przez te instytucje zbliża się już do dwucyfrowego udziału w całości rynku kredytów konsumenckich. Analogicznie do rynku bankowego wzrasta średnia wartość pożyczki oraz okres, na jaki zostaje udzielona. W przypadku instytucji pożyczkowych największe znaczenie dla przeprofilowania produktów miały zmiany otoczenia regulacyjnego, obowiązujące od 11 marca 2016 r. Co również bardzo ważne dla branży pożyczkowej, mając na uwadze lata poprzednie, w ubiegłym roku nie było większych problemów reputacyjnych w branży. Zdaniem Andrzeja Brzeskiego, prezesa zarządu firmy Mikrokasa S.A., ostatnie lata przyczyniły się bowiem do znaczącej zmiany postrzegania firm pożyczkowych. Największy wpływ na to miało uruchomienie rejestru instytucji pożyczkowych prowadzonego przez KNF, ograniczenie w wysokości kosztów kredytu konsumenckiego oraz rosnąca świadomość konsumencka klientów. Instytucje pożyczkowe przestały być postrzegane przez klientów jako najdroższy i tym samym najmniej opłacalny wariant pozyskiwania środków, a zaczęły funkcjonować jako realne i korzystne źródło finansowania potrzeb.

– W naszej ocenie trend ten będzie się systematycznie umacniał. Firmy pożyczkowe, chcąc utrzymać się na rynku, muszą dołożyć starań, by oferowane produkty odpowiadały w jak największym stopniu potrzebom klienta. To zaś skutkuje coraz bardziej elastycznym podejściem do okresu kredytowania oraz wymagań formalnych, inwestycjami w rozwiązania technologiczne oraz przejrzystymi warunkami procesowania pożyczek. Duża liczba firm pożyczkowych sprawia, że konsumenci mogą wybierać pomiędzy licznymi ofertami pożyczkowymi, co prowadzi do wyłonienia wiodących firm na rynku i tym samym stabilizacji tego sektora. Główne wyzwanie dla firm pożyczkowych upatrujemy w określeniu optymalnego środka pomiędzy zwiększaniem dostępności produktów dla klientów przy minimalnych wymaganiach proceduralnych, a efektywnym ustaleniem poziomu akceptowalnego ryzyka funkcjonowania dla pożyczkodawcy – dodaje Andrzej Brzeski.

Na koniunkturze na rynku pożyczek niebankowych skorzystali pośrednicy, ponieważ udział pożyczek w wypłaconych kwotach rośnie. Zdaniem Andrzeja Brzeskiego kolejnym obszarem, który będzie wymagał wzmożonego wysiłku ze strony firm pożyczkowych jest zatem rozbudowa baz wiarygodnych pośredników finansowych oraz wypracowanie takiego rodzaju biznesowych relacji, w którym pośrednicy finansowi będą rzetelnie i odpowiedzialnie przekazywać informacje dotyczące sytuacji finansowej klientów. Wiarygodność oferty, rozsądne ustalanie kosztów pożyczek, przyjęcie długoterminowej strategii działania oraz praca nad ciągłym udoskonalaniem proponowanych rozwiązań – to w ocenie reprezentantów branży najlepsza droga do umocnienia swojej pozycji na rynku finansowym.

Źródło: materiał prasowy KPF

Komentarze (0)
Dodająć komentarz, akceptujesz regulamin forum.
dodaj komentarz
 
 

obecnie brak komentarzy, zapraszamy do komentowania.

 

Zaloguj się, by uzyskać dostęp do unikatowych treści oraz cotygodniowego newslettera z informacjami na temat najnowszego wydania

Zarejestruj się | Zapomniałem hasła

Szanowny Czytelniku

Chcielibyśmy poinformować Cię o przetwarzaniu Twoich danych osobowych oraz zasadach, na jakich będzie się to odbywało po dniu 25 maja 2018 r., zgodnie z instrukcjami, o których mowa poniżej.

Od 25 maja 2018 r. zaczęło obowiązywać Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 r. w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (określane w skrócie również jako „RODO”, „ORODO”, „GDPR” lub „Ogólne Rozporządzenie o Ochronie Danych”). RODO obowiązywać będzie w identycznym zakresie we wszystkich krajach Unii Europejskiej, w tym także w Polsce, i wprowadza wiele zmian w zasadach regulujących przetwarzanie danych osobowych, które będą miały wpływ na wiele dziedzin życia, w tym na korzystanie z usług internetowych. Przed przejściem do serwisu naszym celem jest zapoznanie Cię ze szczegółami stosowanych przez nas technologii oraz przepisami, które niebawem wejdą w życie, tak aby dać Ci szeroką wiedzę i bezpieczeństwo korzystania z naszych serwisów internetowych Prosimy Cię o zapoznanie się z podstawowymi informacjami.

Co to są dane osobowe?

Podczas korzystania z naszych usług internetowych Twoje dane osobowe mogą być zapisywane w plikach cookies lub podobnych technologiach, instalowanych przez nas lub naszych Zaufanych Partnerów na naszych stronach i urządzeniach do zbierania i przetwarzania danych osobowych w celu udostępniania personalizowanych treści i reklam, bezpieczeństwa oraz analizowania ruchu na naszych stronach.

Kto będzie administratorem Twoich danych osobowych?

Administratorami Twoich danych osobowych będzie Fratria sp. z o.o., a także nasi Zaufani Partnerzy, tj. firmy i inne podmioty, z którymi współpracujemy przede wszystkim w zakresie marketingowym. Listę Zaufanych Partnerów możesz sprawdzić w każdym momencie pod niniejszym linkiem „Zaufani Partnerzy”.

Po co są nam potrzebne Twoje dane?

Aby dostosować reklamy do Twoich potrzeb i zainteresowań, zapewnić Ci większe bezpieczeństwo usług oraz dokonywać pomiarów, które pozwalają nam ciągle udoskonalać oferowane przez nas usługi.

Twoje uprawnienia

Zgodnie z RODO przysługują Ci następujące uprawnienia wobec Twoich danych osobowych i ich przetwarzania przez nas i Zaufanych Partnerów. Jeśli udzieliłeś zgody na przetwarzanie danych, możesz ją w każdej chwili wycofać. Przysługuje Ci również prawo żądania dostępu do Twoich danych osobowych, ich sprostowania, usunięcia lub ograniczenia przetwarzania, prawo do przeniesienia danych, wyrażenia sprzeciwu wobec przetwarzania danych oraz prawo do wniesienia skargi do organu nadzorczego – GIODO. Uprawnienia powyższe przysługują także w przypadku prawidłowego przetwarzania danych przez administratora.

Zgoda

Wyrażenie przez Ciebie zgody jest dobrowolne. W każdym momencie możesz również edytować swoje preferencje w zakresie udzielonej zgody, w tym nawet wycofać ją całkowicie, klikając w ustawienia zaawansowane lub wyrażając zgodę i przechodząc na naszą stronę polityki prywatności. Każde przetwarzanie Twoich danych musi być oparte na właściwej, zgodnej z obowiązującymi przepisami, podstawie prawnej. Podstawą prawną przetwarzania Twoich danych osobowych w celu świadczenia usług, w tym dopasowywania ich do Twoich zainteresowań, analizowania ich i udoskonalania oraz zapewniania ich bezpieczeństwa, jest niezbędność do wykonania umów o ich świadczenie (tymi umowami są zazwyczaj regulaminy lub podobne dokumenty dostępne w usługach, z których korzystasz na naszych stronach internetowych). Jeśli chcesz się zgodzić na przetwarzanie przez Fratrię sp. z o.o. i jej Zaufanych Partnerów Twoich danych osobowych zebranych w związku z korzystaniem przez Ciebie z naszych stron i aplikacji internetowych, w tym ich przetwarzanie w plikach cookies itp. instalowanych na Twoich urządzeniach i odczytywanych z tych plików danych, możesz w łatwy sposób wyrazić tę zgodę, klikając w przycisk „Zgadzam się i przechodzę do serwisu”. Jeśli nie chcesz wyrazić opisanej wyżej zgody lub ograniczyć jej zakres, prosimy o kliknięcie w „Ustawienia zaawansowane”. Wyrażenie zgody jest dobrowolne. Dodatkowe informacje dotyczące przetwarzania danych osobowych oraz przysługujących Ci uprawnień przeczytasz na „Polityce prywatności”.

×

Ustawienia zaawansowane

Aby dostosować reklamy i treści do Twoich potrzeb i zainteresowań, zapewnić Ci większe bezpieczeństwo usług oraz dokonywać pomiarów, które pozwalają nam ciągle udoskonalać oferowane przez nas usługi, podczas korzystania z naszych usług internetowych Twoje dane osobowe mogą być zapisywane w plikach cookies lub podobnych technologiach instalowanych przez nas lub naszych Zaufanych Partnerów na naszych stronach i urządzeniach do zbierania i przetwarzania danych osobowych.

Aktywna zgoda

Zgadzam się na przechowywanie w moim urządzeniu plików cookies, jak też na przetwarzanie w celach marketingowych, w tym profilowanie, moich danych osobowych pozostawianych w ramach korzystania oferowanych przez Wydawnictwo Fratria sp. z o.o. oraz zaufanych partnerów usług Wydawnictwa. Wyrażam zgodę na przetwarzanie danych w ramach korzystania z oferowanych przez Wydawnictwo Fratria zaufanych partnerów usług. Pamiętaj, że wyrażenie zgody jest dobrowolne.

Dodatkowe informacje dotyczące przetwarzania danych osobowych oraz przysługujących Ci uprawnień przeczytasz na Polityce prywatności.