Raporty ekonomiczne nie tak różowe

opublikowano: 4 kwietnia 2019
Raporty ekonomiczne nie tak różowe lupa lupa

Początek kwietnia na rynkach upływa w euforycznych nastrojach. Pretekstem są  poprawa danych z Chin oraz powrót tematu porozumienia handlowego Chiny-USA. Jednak kilka ostatnich danych makroekonomicznych bardzo rozczarowało.

Marcowa seria raportów o aktywności ekonomicznej w przemyśle i usługach w końcu przyniosła kilka pozytywów. Na pierwszym tle są Chiny, gdzie poprawie uległy wszystkie cztery indeksy. Szczególnie budująca jest poprawa w przemyśle, gdzie indeksy powróciły powyżej bariery 50 pkt. Spowolnienie w Chinach to jedno z głównych zagrożeń dla światowej gospodarki, a te dane mogą sugerować, że nawet względnie niewielkie wsparcie ze strony rządu stabilizuje gospodarkę – przynajmniej na razie.

Drugim plusem jest sektor usług w strefie euro, który pokazał się z bardzo mocnej strony. Oznacza to, że problemy przemysłu jak na razie nie rozlewają się na całą gospodarkę. Jednak marcowa seria raportów to nie tylko pozytywy. Największym zmartwieniem jest oczywiście europejski przemysł, który jest już ewidentnie w recesji i teraz pojawia się pytanie – czy globalna gospodarka go z niej wyciągnie, czy inaczej – jest to przejaw globalnych problemów, które dopiero gdzie indziej się objawią. Po indeksach dla np., Czech, widać, że niemieckie raporty nie są przypadkowe.

Zwalnia także amerykańska gospodarka. Choć tamtejsze indeksy ISM cały czas są na przyzwoitych poziomach (obydwa sektory powyżej 55 pkt.) tempo wzrostu jest już jednak zauważalnie niższe niż w 2018 roku. Oznacza to zapewne, iż efekt cięć podatkowych ustępuje, zaś wyższe stopy procentowe powoli dają o sobie znać. Zwalniająca w 2011 i 2015 roku amerykańska gospodarka oznaczała problemy także dla światowego wzrostu. Ogólnie, liczony przez nas globalny PMI wzrósł w marcu do 52,48 pkt. z .... 52,46 pkt. w lutym i 52,43 w styczniu, zatem tempo wzrostu utrzymuje się w okolicach 2,5-letniego minimum. Co więcej, raporty PMI są potwierdzane przez twarde dane. O ile słaby raport ADP o zatrudnieniu w USA mógł być wypadkiem przy pracy, o tyle kolejne koszmarne dane z niemieckiego przemysłu – tym razem spadek zamówień o 8,4% r/r, z pewnością nie są przypadkowe.

Inwestorzy zatem mają o czym myśleć i będą mieć na to trochę czasu, gdyż ważniejsze dane makro poznamy dopiero jutro (przede wszystkim raport z amerykańskiego rynku pracy). Dziś w centrum uwagi będą minutes EBC – inwestorzy poznają być może więcej szczegółów odnośnie programu TLTRO, ale będą się też doszukiwać możliwości dalszego luzowania. Czwartkowy handel zaczyna się od umocnienia dolara, a to nie pomaga rynkom wschodzącym.

dr Przemysław Kwiecień, Główny Ekonomista XTB

Komentarze (0)
Dodająć komentarz, akceptujesz regulamin forum.
dodaj komentarz
 
 

obecnie brak komentarzy, zapraszamy do komentowania.

 

Zaloguj się, by uzyskać dostęp do unikatowych treści oraz cotygodniowego newslettera z informacjami na temat najnowszego wydania

Zarejestruj się | Zapomniałem hasła

Szanowny Czytelniku

Chcielibyśmy poinformować Cię o przetwarzaniu Twoich danych osobowych oraz zasadach, na jakich będzie się to odbywało po dniu 25 maja 2018 r., zgodnie z instrukcjami, o których mowa poniżej.

Od 25 maja 2018 r. zaczęło obowiązywać Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 r. w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (określane w skrócie również jako „RODO”, „ORODO”, „GDPR” lub „Ogólne Rozporządzenie o Ochronie Danych”). RODO obowiązywać będzie w identycznym zakresie we wszystkich krajach Unii Europejskiej, w tym także w Polsce, i wprowadza wiele zmian w zasadach regulujących przetwarzanie danych osobowych, które będą miały wpływ na wiele dziedzin życia, w tym na korzystanie z usług internetowych. Przed przejściem do serwisu naszym celem jest zapoznanie Cię ze szczegółami stosowanych przez nas technologii oraz przepisami, które niebawem wejdą w życie, tak aby dać Ci szeroką wiedzę i bezpieczeństwo korzystania z naszych serwisów internetowych Prosimy Cię o zapoznanie się z podstawowymi informacjami.

Co to są dane osobowe?

Podczas korzystania z naszych usług internetowych Twoje dane osobowe mogą być zapisywane w plikach cookies lub podobnych technologiach, instalowanych przez nas lub naszych Zaufanych Partnerów na naszych stronach i urządzeniach do zbierania i przetwarzania danych osobowych w celu udostępniania personalizowanych treści i reklam, bezpieczeństwa oraz analizowania ruchu na naszych stronach.

Kto będzie administratorem Twoich danych osobowych?

Administratorami Twoich danych osobowych będzie Fratria sp. z o.o., a także nasi Zaufani Partnerzy, tj. firmy i inne podmioty, z którymi współpracujemy przede wszystkim w zakresie marketingowym. Listę Zaufanych Partnerów możesz sprawdzić w każdym momencie pod niniejszym linkiem „Zaufani Partnerzy”.

Po co są nam potrzebne Twoje dane?

Aby dostosować reklamy do Twoich potrzeb i zainteresowań, zapewnić Ci większe bezpieczeństwo usług oraz dokonywać pomiarów, które pozwalają nam ciągle udoskonalać oferowane przez nas usługi.

Twoje uprawnienia

Zgodnie z RODO przysługują Ci następujące uprawnienia wobec Twoich danych osobowych i ich przetwarzania przez nas i Zaufanych Partnerów. Jeśli udzieliłeś zgody na przetwarzanie danych, możesz ją w każdej chwili wycofać. Przysługuje Ci również prawo żądania dostępu do Twoich danych osobowych, ich sprostowania, usunięcia lub ograniczenia przetwarzania, prawo do przeniesienia danych, wyrażenia sprzeciwu wobec przetwarzania danych oraz prawo do wniesienia skargi do organu nadzorczego – GIODO. Uprawnienia powyższe przysługują także w przypadku prawidłowego przetwarzania danych przez administratora.

Zgoda

Wyrażenie przez Ciebie zgody jest dobrowolne. W każdym momencie możesz również edytować swoje preferencje w zakresie udzielonej zgody, w tym nawet wycofać ją całkowicie, klikając w ustawienia zaawansowane lub wyrażając zgodę i przechodząc na naszą stronę polityki prywatności. Każde przetwarzanie Twoich danych musi być oparte na właściwej, zgodnej z obowiązującymi przepisami, podstawie prawnej. Podstawą prawną przetwarzania Twoich danych osobowych w celu świadczenia usług, w tym dopasowywania ich do Twoich zainteresowań, analizowania ich i udoskonalania oraz zapewniania ich bezpieczeństwa, jest niezbędność do wykonania umów o ich świadczenie (tymi umowami są zazwyczaj regulaminy lub podobne dokumenty dostępne w usługach, z których korzystasz na naszych stronach internetowych). Jeśli chcesz się zgodzić na przetwarzanie przez Fratrię sp. z o.o. i jej Zaufanych Partnerów Twoich danych osobowych zebranych w związku z korzystaniem przez Ciebie z naszych stron i aplikacji internetowych, w tym ich przetwarzanie w plikach cookies itp. instalowanych na Twoich urządzeniach i odczytywanych z tych plików danych, możesz w łatwy sposób wyrazić tę zgodę, klikając w przycisk „Zgadzam się i przechodzę do serwisu”. Jeśli nie chcesz wyrazić opisanej wyżej zgody lub ograniczyć jej zakres, prosimy o kliknięcie w „Ustawienia zaawansowane”. Wyrażenie zgody jest dobrowolne. Dodatkowe informacje dotyczące przetwarzania danych osobowych oraz przysługujących Ci uprawnień przeczytasz na „Polityce prywatności”.

×

Ustawienia zaawansowane

Aby dostosować reklamy i treści do Twoich potrzeb i zainteresowań, zapewnić Ci większe bezpieczeństwo usług oraz dokonywać pomiarów, które pozwalają nam ciągle udoskonalać oferowane przez nas usługi, podczas korzystania z naszych usług internetowych Twoje dane osobowe mogą być zapisywane w plikach cookies lub podobnych technologiach instalowanych przez nas lub naszych Zaufanych Partnerów na naszych stronach i urządzeniach do zbierania i przetwarzania danych osobowych.

Aktywna zgoda

Zgadzam się na przechowywanie w moim urządzeniu plików cookies, jak też na przetwarzanie w celach marketingowych, w tym profilowanie, moich danych osobowych pozostawianych w ramach korzystania oferowanych przez Wydawnictwo Fratria sp. z o.o. oraz zaufanych partnerów usług Wydawnictwa. Wyrażam zgodę na przetwarzanie danych w ramach korzystania z oferowanych przez Wydawnictwo Fratria zaufanych partnerów usług. Pamiętaj, że wyrażenie zgody jest dobrowolne.

Dodatkowe informacje dotyczące przetwarzania danych osobowych oraz przysługujących Ci uprawnień przeczytasz na Polityce prywatności.