Wszystkie oczy zwrócone na Fed

opublikowano: 18 czerwca 2019
Wszystkie oczy zwrócone na Fed lupa lupa

Inwestorzy skupią uwagę na środowym spotkaniu Fed. Retoryka banku centralnego USA powie, czy rynek ma rację, spodziewając się nawet kilku obniżek stóp procentowych w tym roku. 

Jedną z najlepiej radzących sobie walut świata w minionym tygodniu było meksykańskie peso. Waluta zyskała po tym, jak Donald Trump zapowiedział, że deklaracja ze strony Meksyku o współpracy w kwestii kontroli na granicy USA i Meksyku jest wystraczająca, żeby USA nie nakładały ceł na meksykański eksport. W minionym tygodniu dobrze radził sobie również sam dolar amerykański, który był najlepszy z grupy walut G10. 

Uwaga rynku w nadchodzącym tygodniu skupi się na środowym spotkaniu Rezerwy Federalnej. Konsensus nie oczekuje wprawdzie cięcia stóp procentowych, aczkolwiek inwestorzy z pewnością będą analizować każde słowo z komunikatów FOMC w poszukiwaniu jakichkolwiek wskazówek co do prawdopodobieństwa i skali przyszłych zmian w poziomie stóp procentowych.

 

PLN

Polski złoty zakończył ubiegły tydzień umocnieniem w relacji do euro do najwyższego poziomu od sierpnia 2018 r., a to pomimo umocnienia dolara amerykańskiego. Wśród informacji z Polski z minionego tygodnia warto wspomnieć o danych o inflacji CPI w maju, które pokazały kontynuację ostatniego odbicia dynamiki cen. W ostatnim miesiącu pomiarów indeks CPI wzrósł do poziomu 2,4% w ujęciu rocznym. W istotnym stopniu było to związane ze wzrostem cen żywności. Jednak uwzględniając ostatnie zmiany indeksu bazowego, warto będzie jeszcze uważniej obserwować, jak na wspomniane zmiany zapatruje się Rada Polityki Pieniężnej. 

Bieżący tydzień przyniesie wyjątkowo dużo informacji opisujących sytuację w polskiej gospodarce w maju. Zaczniemy od poniedziałkowych danych o inflacji bazowej, w środę poznamy dane o płacach i zatrudnieniu w przedsiębiorstwach, w piątek z kolei dane o produkcji przemysłowej i „minutki” z ostatniego spotkania RPP. 

 

GBP 

W zeszłym tygodniu dane makroekonomiczne z Wielkiej Brytanii po raz kolejny wysyłały sprzeczne sygnały. Z jednej strony rozczarowały słabe odczyty dynamiki PKB w kwietniu oraz produkcja przemysłowa, z drugiej jednak do optymizmu skłaniały dane z rynku pracy (zarówno wysoka dynamika wynagrodzeń, jak i dobry poziom kreacji miejsc pracy). Wspomniane odczyty nie wpływały jednak w istotnym stopniu na rynki finansowe. Na ten moment wszystkie oczy zwrócone są bowiem na kwestię wyboru lidera Partii Konserwatywnej i to jak to wpłynie na dalszy przebieg negocjacji w sprawie Brexitu. Na ten moment rynki wyceniają niemalże pewną wygraną Borisa Johnsona, stąd w nadchodzącym tygodniu ich uwaga powinna koncentrować się na spotkaniu decyzyjnym Banku Anglii. Konsensus nie oczekuje istotnych zmian w polityce monetarnej w Wielkiej Brytanii, aczkolwiek większość ekonomistów uważa, że oczekiwania banku centralnego względem perspektyw brytyjskiej gospodarki zostaną obniżone. Jeżeli jednak nie dojdzie do realizacji takiego scenariusza, naszym zdaniem kurs GBP/PLN w krótkim okresie powinien kierować się na północ. 

 

EUR

W zeszłym tygodniu w kalendarzu ekonomicznym dla strefy euro jedynym istotnym odczytem były słabe dane o produkcji przemysłowej w kwietniu, która w ujęciu miesięcznym spadła o 0,5%. Wspomniane dane są odczytami stosunkowo zmiennymi i najpewniej zostaną jeszcze zrewidowane, niemniej brak jednak sygnałów sugerujących poprawę w europejskim przemyśle. Poza piątkowymi, wstępnymi danymi PMI w czerwcu, również nadchodzący tydzień nie obfituje w zbyt wiele publikacji. Warto jednak zwrócić uwagę na forum Europejskiego Banku Centralnego o bankowości centralnej w portugalskiej Sintrze. Liczymy, że podczas tego wydarzenia decydenci EBC rzucą nieco więcej światła na swoje oczekiwania dotyczące kształtowania się polityki monetarnej w strefie euro w przyszłości.   

 

USD

W związku z tym, że kwestia wyższych opłat celnych, które miały zostać nałożone na Meksyk przez USA, została odsunięta na boczny tor, Donald Trump ma zdecydowanie więcej czasu na to, żeby – za pomocą Twittera – nawoływać Rezerwę Federalną do cięcia stóp procentowych. 

W środę dowiemy się, jak FOMC poradzi sobie ze wspomnianą presją polityczną na obniżkę stóp procentowych. Konsensus nie oczekuje jakichkolwiek natychmiastowych zmian w polityce monetarnej po środowym spotkaniu Rezerwy Federalnej. Dużo ważniejszą rolę odegrają tutaj komunikaty FOMC po samym spotkaniu, dotyczące planów banku centralnego na najbliższą przyszłość. Jesteśmy zdania, że rynkowa wycena trzech obniżek stóp procentowych przed końcem 2019 roku jest zdecydowanie przesadzona, a tym samym może ulec zmianie w konsekwencji mniej gołębiej od oczekiwanej retoryki Fedu. Jeżeli oczekiwania rynków się nie zrealizują, z pewnością warto będzie obserwować, do jakiego stopnia w krótkim okresie umocni się dolar amerykański. 

 

Enrique Diaz-Alvarez, Ebury


Wszystkie oczy zwrócone na Fed

Inwestorzy skupią uwagę na środowym spotkaniu Fed. Retoryka banku centralnego USA powie, czy rynek ma rację, spodziewając się nawet kilku obniżek stóp procentowych w tym roku.

Jedną z najlepiej radzących sobie walut świata w minionym tygodniu było meksykańskie peso. Waluta zyskała po tym, jak Donald Trump zapowiedział, że deklaracja ze strony Meksyku o współpracy w kwestii kontroli na granicy USA i Meksyku jest wystraczająca, żeby USA nie nakładały ceł na meksykański eksport. W minionym tygodniu dobrze radził sobie również sam dolar amerykański, który był najlepszy z grupy walut G10.

 

Uwaga rynku w nadchodzącym tygodniu skupi się na środowym spotkaniu Rezerwy Federalnej. Konsensus nie oczekuje wprawdzie cięcia stóp procentowych, aczkolwiek inwestorzy z pewnością będą analizować każde słowo z komunikatów FOMC w poszukiwaniu jakichkolwiek wskazówek co do prawdopodobieństwa i skali przyszłych zmian w poziomie stóp procentowych.

 

PLN

Polski złoty zakończył ubiegły tydzień umocnieniem w relacji do euro do najwyższego poziomu od sierpnia 2018 r., a to pomimo umocnienia dolara amerykańskiego. Wśród informacji z Polski z minionego tygodnia warto wspomnieć o danych o inflacji CPI w maju, które pokazały kontynuację ostatniego odbicia dynamiki cen. W ostatnim miesiącu pomiarów indeks CPI wzrósł do poziomu 2,4% w ujęciu rocznym. W istotnym stopniu było to związane ze wzrostem cen żywności. Jednak uwzględniając ostatnie zmiany indeksu bazowego, warto będzie jeszcze uważniej obserwować, jak na wspomniane zmiany zapatruje się Rada Polityki Pieniężnej.

Bieżący tydzień przyniesie wyjątkowo dużo informacji opisujących sytuację w polskiej gospodarce w maju. Zaczniemy od poniedziałkowych danych o inflacji bazowej, w środę poznamy dane o płacach i zatrudnieniu w przedsiębiorstwach, w piątek z kolei dane o produkcji przemysłowej i „minutki” z ostatniego spotkania RPP.

 

GBP

W zeszłym tygodniu dane makroekonomiczne z Wielkiej Brytanii po raz kolejny wysyłały sprzeczne sygnały. Z jednej strony rozczarowały słabe odczyty dynamiki PKB w kwietniu oraz produkcja przemysłowa, z drugiej jednak do optymizmu skłaniały dane z rynku pracy (zarówno wysoka dynamika wynagrodzeń, jak i dobry poziom kreacji miejsc pracy). Wspomniane odczyty nie wpływały jednak w istotnym stopniu na rynki finansowe. Na ten moment wszystkie oczy zwrócone są bowiem na kwestię wyboru lidera Partii Konserwatywnej i to jak to wpłynie na dalszy przebieg negocjacji w sprawie Brexitu. Na ten moment rynki wyceniają niemalże pewną wygraną Borisa Johnsona, stąd w nadchodzącym tygodniu ich uwaga powinna koncentrować się na spotkaniu decyzyjnym Banku Anglii. Konsensus nie oczekuje istotnych zmian w polityce monetarnej w Wielkiej Brytanii, aczkolwiek większość ekonomistów uważa, że oczekiwania banku centralnego względem perspektyw brytyjskiej gospodarki zostaną obniżone. Jeżeli jednak nie dojdzie do realizacji takiego scenariusza, naszym zdaniem kurs GBP/PLN w krótkim okresie powinien kierować się na północ.

 

EUR

W zeszłym tygodniu w kalendarzu ekonomicznym dla strefy euro jedynym istotnym odczytem były słabe dane o produkcji przemysłowej w kwietniu, która w ujęciu miesięcznym spadła o 0,5%. Wspomniane dane są odczytami stosunkowo zmiennymi i najpewniej zostaną jeszcze zrewidowane, niemniej brak jednak sygnałów sugerujących poprawę w europejskim przemyśle. Poza piątkowymi, wstępnymi danymi PMI w czerwcu, również nadchodzący tydzień nie obfituje w zbyt wiele publikacji. Warto jednak zwrócić uwagę na forum Europejskiego Banku Centralnego o bankowości centralnej w portugalskiej Sintrze. Liczymy, że podczas tego wydarzenia decydenci EBC rzucą nieco więcej światła na swoje oczekiwania dotyczące kształtowania się polityki monetarnej w strefie euro w przyszłości.

 

USD

W związku z tym, że kwestia wyższych opłat celnych, które miały zostać nałożone na Meksyk przez USA, została odsunięta na boczny tor, Donald Trump ma zdecydowanie więcej czasu na to, żeby – za pomocą Twittera – nawoływać Rezerwę Federalną do cięcia stóp procentowych.

W środę dowiemy się, jak FOMC poradzi sobie ze wspomnianą presją polityczną na obniżkę stóp procentowych. Konsensus nie oczekuje jakichkolwiek natychmiastowych zmian w polityce monetarnej po środowym spotkaniu Rezerwy Federalnej. Dużo ważniejszą rolę odegrają tutaj komunikaty FOMC po samym spotkaniu, dotyczące planów banku centralnego na najbliższą przyszłość. Jesteśmy zdania, że rynkowa wycena trzech obniżek stóp procentowych przed końcem 2019 roku jest zdecydowanie przesadzona, a tym samym może ulec zmianie w konsekwencji mniej gołębiej od oczekiwanej retoryki Fedu. Jeżeli oczekiwania rynków się nie zrealizują, z pewnością warto będzie obserwować, do jakiego stopnia w krótkim okresie umocni się dolar amerykański.

 

Enrique Diaz-Alvarez, Ebury

 

Komentarze (0)
Dodająć komentarz, akceptujesz regulamin forum.
dodaj komentarz
 
 

obecnie brak komentarzy, zapraszamy do komentowania.

 

Zaloguj się, by uzyskać dostęp do unikatowych treści oraz cotygodniowego newslettera z informacjami na temat najnowszego wydania

Zarejestruj się | Zapomniałem hasła

Szanowny Czytelniku

Chcielibyśmy poinformować Cię o przetwarzaniu Twoich danych osobowych oraz zasadach, na jakich będzie się to odbywało po dniu 25 maja 2018 r., zgodnie z instrukcjami, o których mowa poniżej.

Od 25 maja 2018 r. zaczęło obowiązywać Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 r. w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (określane w skrócie również jako „RODO”, „ORODO”, „GDPR” lub „Ogólne Rozporządzenie o Ochronie Danych”). RODO obowiązywać będzie w identycznym zakresie we wszystkich krajach Unii Europejskiej, w tym także w Polsce, i wprowadza wiele zmian w zasadach regulujących przetwarzanie danych osobowych, które będą miały wpływ na wiele dziedzin życia, w tym na korzystanie z usług internetowych. Przed przejściem do serwisu naszym celem jest zapoznanie Cię ze szczegółami stosowanych przez nas technologii oraz przepisami, które niebawem wejdą w życie, tak aby dać Ci szeroką wiedzę i bezpieczeństwo korzystania z naszych serwisów internetowych Prosimy Cię o zapoznanie się z podstawowymi informacjami.

Co to są dane osobowe?

Podczas korzystania z naszych usług internetowych Twoje dane osobowe mogą być zapisywane w plikach cookies lub podobnych technologiach, instalowanych przez nas lub naszych Zaufanych Partnerów na naszych stronach i urządzeniach do zbierania i przetwarzania danych osobowych w celu udostępniania personalizowanych treści i reklam, bezpieczeństwa oraz analizowania ruchu na naszych stronach.

Kto będzie administratorem Twoich danych osobowych?

Administratorami Twoich danych osobowych będzie Fratria sp. z o.o., a także nasi Zaufani Partnerzy, tj. firmy i inne podmioty, z którymi współpracujemy przede wszystkim w zakresie marketingowym. Listę Zaufanych Partnerów możesz sprawdzić w każdym momencie pod niniejszym linkiem „Zaufani Partnerzy”.

Po co są nam potrzebne Twoje dane?

Aby dostosować reklamy do Twoich potrzeb i zainteresowań, zapewnić Ci większe bezpieczeństwo usług oraz dokonywać pomiarów, które pozwalają nam ciągle udoskonalać oferowane przez nas usługi.

Twoje uprawnienia

Zgodnie z RODO przysługują Ci następujące uprawnienia wobec Twoich danych osobowych i ich przetwarzania przez nas i Zaufanych Partnerów. Jeśli udzieliłeś zgody na przetwarzanie danych, możesz ją w każdej chwili wycofać. Przysługuje Ci również prawo żądania dostępu do Twoich danych osobowych, ich sprostowania, usunięcia lub ograniczenia przetwarzania, prawo do przeniesienia danych, wyrażenia sprzeciwu wobec przetwarzania danych oraz prawo do wniesienia skargi do organu nadzorczego – GIODO. Uprawnienia powyższe przysługują także w przypadku prawidłowego przetwarzania danych przez administratora.

Zgoda

Wyrażenie przez Ciebie zgody jest dobrowolne. W każdym momencie możesz również edytować swoje preferencje w zakresie udzielonej zgody, w tym nawet wycofać ją całkowicie, klikając w ustawienia zaawansowane lub wyrażając zgodę i przechodząc na naszą stronę polityki prywatności. Każde przetwarzanie Twoich danych musi być oparte na właściwej, zgodnej z obowiązującymi przepisami, podstawie prawnej. Podstawą prawną przetwarzania Twoich danych osobowych w celu świadczenia usług, w tym dopasowywania ich do Twoich zainteresowań, analizowania ich i udoskonalania oraz zapewniania ich bezpieczeństwa, jest niezbędność do wykonania umów o ich świadczenie (tymi umowami są zazwyczaj regulaminy lub podobne dokumenty dostępne w usługach, z których korzystasz na naszych stronach internetowych). Jeśli chcesz się zgodzić na przetwarzanie przez Fratrię sp. z o.o. i jej Zaufanych Partnerów Twoich danych osobowych zebranych w związku z korzystaniem przez Ciebie z naszych stron i aplikacji internetowych, w tym ich przetwarzanie w plikach cookies itp. instalowanych na Twoich urządzeniach i odczytywanych z tych plików danych, możesz w łatwy sposób wyrazić tę zgodę, klikając w przycisk „Zgadzam się i przechodzę do serwisu”. Jeśli nie chcesz wyrazić opisanej wyżej zgody lub ograniczyć jej zakres, prosimy o kliknięcie w „Ustawienia zaawansowane”. Wyrażenie zgody jest dobrowolne. Dodatkowe informacje dotyczące przetwarzania danych osobowych oraz przysługujących Ci uprawnień przeczytasz na „Polityce prywatności”.

×

Ustawienia zaawansowane

Aby dostosować reklamy i treści do Twoich potrzeb i zainteresowań, zapewnić Ci większe bezpieczeństwo usług oraz dokonywać pomiarów, które pozwalają nam ciągle udoskonalać oferowane przez nas usługi, podczas korzystania z naszych usług internetowych Twoje dane osobowe mogą być zapisywane w plikach cookies lub podobnych technologiach instalowanych przez nas lub naszych Zaufanych Partnerów na naszych stronach i urządzeniach do zbierania i przetwarzania danych osobowych.

Aktywna zgoda

Zgadzam się na przechowywanie w moim urządzeniu plików cookies, jak też na przetwarzanie w celach marketingowych, w tym profilowanie, moich danych osobowych pozostawianych w ramach korzystania oferowanych przez Wydawnictwo Fratria sp. z o.o. oraz zaufanych partnerów usług Wydawnictwa. Wyrażam zgodę na przetwarzanie danych w ramach korzystania z oferowanych przez Wydawnictwo Fratria zaufanych partnerów usług. Pamiętaj, że wyrażenie zgody jest dobrowolne.

Dodatkowe informacje dotyczące przetwarzania danych osobowych oraz przysługujących Ci uprawnień przeczytasz na Polityce prywatności.